Эксперты прогнозируют возвращение доллара к 90 рублям из-за ослабления рубля
Текущее укрепление рубля является временным, и, по мнению экспертов, экономически обоснованный курс доллара составляет 85-90 рублей. В новом году доллар оставался в пределах 70-80 рублей, а к концу февраля находился около отметки 77 рублей. В конце января курс даже снижался до минимальных значений с марта 2023 года, опускаясь ниже 75 рублей.
Как отмечает главный аналитик "Инго банка" Петр Арронет, "на текущий момент экономически обоснованным курсом доллара является 85-87 рублей". Олег Абелев, начальник аналитического отдела ИК "Риком-Траст", поддерживает это мнение, добавляя: "На сегодняшний день мы видим, что фактический курс доллара заметно крепче, чем большинство оценок экономически обоснованного диапазона в районе 85-90 рублей. Связано это с действием временных факторов".
Эксперт по фондовому рынку "БКС Мир инвестиций" Дмитрий Бабин считает, что экономически обоснованный диапазон составляет 90-100 рублей. Среди причин временного укрепления рубля Абелев выделяет налоговый период, когда компании-экспортёры активно продают валюту. Важную роль играют и продажи валюты Минфином по бюджетному правилу. Санкции, высокие ставки и слабый импортный спрос также поддерживают рубль.
Бабин подчёркивает, что "параметры бюджетного правила ... приводят к тому, что сокращение поступлений от нефтегазового экспорта заставляет ЦБ продавать все больше иностранной валюты из ФНБ. Это лишь снижает ее стоимость к рублю, усугубляя и без того непростую ситуацию с доходами госбюджета и экспортеров".
Факторы ослабления и прогнозы
Аналитики предполагают, что по мере исчерпания временных факторов рубль начнет возвращаться к более справедливым значениям. Абелев прогнозирует давление на рубль из-за сокращения экспортной выручки на фоне невысоких цен на нефть и сохранения дисконтов. Восстановление импорта, завершение налогового периода и возможное снижение объёмов продаж валюты Минфином также ослабят рубль.
Основным фактором эксперты называют снижение ключевой ставки Банка России. Арронет объясняет: "Приблизить курс к экономически обоснованному поможет снижение ключевой ставки. Оно приведёт к снижению доходности вкладов и объемов продажи валютной выручки на внутреннем рынке. Объем поступления валюты снизится, и курс начнёт постепенно расти".
Бабин добавляет, что недавно министр финансов сообщил о проработке вопроса ужесточения бюджетного правила с точки зрения базовой цены отсечения нефти. "Курс рубля в ближайшие месяцы будет постепенно двигаться к более низким экономически оправданным уровням. … В результате официальный курс доллара в течение трех-шести месяцев способен уйти выше 80 рублей и даже в область 90-100 рублей к началу осени", - прогнозирует эксперт.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!