ЕЦБ предупреждает: стейблкоины ослабляют финансовую стабильность евро
Критика стейблкоинов от главы ЕЦБ
Глава Европейского центробанка (ЕЦБ) Кристин Лагард выступила с критикой стейблкоинов, номинированных в евро, объясняя это их влиянием на политику регулятора и потенциальным усугублением финансовых потрясений, как указано в релизе на сайте ЕЦБ. "Риски, которые они представляют, стали особенно актуальными, в частности, в отношении финансовой стабильности... Приписываемые им преимущества основаны на двух различных функциях – монетарной и технологической... Как только мы разделим эти две функции, аргументы в пользу продвижения евровых стейблкоинов окажутся гораздо слабее, чем кажется", — заявила Лагард.
Монетарные и технологические функции стейблкоинов
В отношении монетарной функции Лагард пояснила, что способность ЕЦБ поддерживать ценовую стабильность зависит от того, насколько решения по процентным ставкам доходят до компаний и домохозяйств через банковскую систему. "Когда розничные депозиты переходят в небанковские стейблкоины и возвращаются в банки в качестве оптового финансирования, этот канал сужается", — отметила глава регулятора. Из-за этого влияние процентных ставок на реальную экономику ослабевает, заключила председатель центробанка.
Финансовая стабильность и доверие к стейблкоинам
Относительно функции финансовой стабильности Лагард заявила, что стейблкоины являются частным обязательством, основанным на доверии и ликвидности их обеспечения. Ослабление доверия может создать риски. "Возможность погашения по номиналу зависит от самого доверия рынка, которое может исчезнуть при ухудшении финансовой стабильности, а массовое погашение может ускорить это ухудшение", — отметила Лагард. По мнению председателя европейского центробанка, компромиссы превышают краткосрочные выгоды от условий финансирования и международного охвата, которые могут обеспечить стейблкоины, номинированные в евро. "Если мы хотим укрепить международную привлекательность евро, стейблкоины — неэффективный способ сделать это", — добавила Лагард.
Потенциал токенизированных депозитов
Глава регулятора высказалась в пользу токенизированных депозитов коммерческих банков. По ее словам, они обладают кредитным качеством регулируемых учреждений, могут обращаться на платформах DLT и со временем могут оказаться предпочтительнее стейблкоинов для многих оптовых сценариев использования.
Подписывайтесь на наш канал в MAX: все главные новости о финансах, ничего лишнего!