ЕвроТранс сталкивается с судебными исками и проверкой рейтинга Эксперт РА
ЕвроТранс сталкивается с чередой проблем: блокировка счетов ФНС, судебные иски от контрагентов, включая крупный на 500 млн руб., и наблюдение рейтингового агентства «Эксперт РА». Эти события вызывают вопросы о ликвидности компании, которая сильно зависит от облигационного рынка. Несмотря на положительные финансовые показатели, ситуация с долгами и судебными разбирательствами может повлиять на её финансовую устойчивость и доступ к новым займам.
Негатив вокруг #EUTR накапливается буквально по цепочке.
Сначала — блокировка счетов ФНС из-за налоговой задолженности, мы рассказывали об этом в нашем телеграм-канале.
Потом начали появляться судебные иски от контрагентов. Один из крупнейших — на 500 млн руб. от трейдера АТИ — мы уже разбирали отдельно.
И вот теперь стало известно ещё о нескольких требованиях к самой компании и её дочерней структуре.
Вишенка на торте — рейтинговое агентство «Эксперт РА» поставило рейтинг «ЕвроТранса» под наблюдение. Это означает высокую вероятность рейтинговых действий в ближайшее время.
Давайте разбираться, что происходит.
Какие иски появились?
По данным картотеки арбитражных дел, с начала года к ЕвроТрансу и его дочерней компании «Трасса ГСМ» подано уже несколько исков на сумму более 4 млрд руб.
Среди истцов особо выделяются:
АО «Айсорс» — примерно на 331 млн руб. к самому Евротрансу;
ООО «Фьюел Менеджмент АЗС» — сразу на 3 млрд руб. к «Трассе ГСМ»;
есть ещё несколько требований меньшего масштаба — от Инвест Менеджмент, Инбанк и Руссойл 24.
И вот здесь самое интересное. Рынок обсуждает, что часть этих споров может быть связана не столько с классическим внешним конфликтом, сколько с внутригрупповыми и окологрупповыми расчётами.
То есть, не обязательно речь идёт о том, что «все побежали взыскивать долги с умирающей компании». Но и позитива в этом тоже нет: если внутри цепочки поставок и сбыта оспариваются такие суммы, то в контуре явно есть напряжение по ликвидности.
При этом обеспечительные меры по этим искам пока не приняты, а по большинству дел следующие заседания назначены на 28 апреля.
Почему это важно именно для Евротранса?
Мы уже писали, что компания во многом живёт за счёт облигационного рынка. Банковских кредитов у нее относительно немного, а вот регулярно занимать через бонды компании необходимо.
По операционке всё не выглядит катастрофой. По предварительным итогам 2025 года:
выручка превысила 250 млрд руб.;
EBITDA — более 24 млрд руб.;
чистый долг / EBITDA — около 2,4х.
То есть, бизнес сам по себе пока не выглядит «разваливающимся».
Но проблема Евротранса не в том, что у него сегодня слабая выручка. Проблема в том, что его модель чувствительна к любой трещине в ликвидности и в доступе к новому долгу.
Выводы
Пока говорить о критических проблемах рано: бизнес продолжает генерировать прибыль, а судебные разбирательства только начинаются.
Но цепочка событий выглядит тревожно. Для компании, которая во многом зависит от рефинансирования через облигации, такая комбинация рисков может оказаться куда более чувствительной, чем кажется на первый взгляд.
Инвесторы это тоже начинают закладывать в цену — с начала года акции уже потеряли около 17%, а облигации торгуются как минимум с 30% доходностью.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!