Финансовые результаты: FixPrice, Аэрофлот и МТС Банк показывают слабый рост
В разгаре сезон отчетов, и на повестке — итоги FixPrice, Аэрофлота и МТС Банка за 2025 год по МСФО. FixPrice показал слабые результаты, но привлекателен дивидендами. Аэрофлот испытывает давление растущих расходов, что негативно сказалось на прибыли. МТС Банк демонстрирует умеренный рост, расширяя клиентскую базу, хотя рентабельность остается ниже среднего по сектору.
Сезон отчетов в самом разгаре, поэтому мы продолжаем разбирать для вас финансовые результаты компаний за 2025 год по МСФО. Сегодня на очереди сразу три эмитента: FixPrice, Аэрофлот и МТС Банк.
FixPrice: слабые результаты, сильные дивиденды
выручка: 313,3 млрд руб. (+4,3% г/г);
скорр. EBITDA: 38,9 млрд руб. (-15,6% г/г);
операционная прибыль: 20 млрд руб. (-32% г/г);
чистая прибыль: 11,1 млрд руб. (-47,8% г/г).
За год LFL-продажи компании выросли всего на 0,6 г/г полностью благодаря росту среднего чека (+4,9% г/г). Это говорит нам о том, что компания теряет покупателей, а средний чек растет даже медленнее инфляции. При этом акции Фикс Прайса все равно выросли на отчете, так как компания решила выплатить 11 копеек на акцию дивидендами. Дивдоходность к текущим ценам составит 17,9%.
Аэрофлот: расходы растут быстрее доходов
выручка: 902,2 млрд руб. (+5,3% г/г);
скорр. EBITDA: 185 млрд руб. (-22,1% г/г);
рентабельность по скорр. EBITDA: 20,5% (-7,2 п. п.);
скорр. чистая прибыль: 22,6 млрд руб. (-64,8% г/г).
Несмотря на стабильные операционные показатели, финансовые результаты компании оказались слабыми. Основная причина — рост расходов. Продолжили расти затраты на обслуживание пассажиров, на персонал и на поддержание летной годности. В результате скорректированная чистая прибыль оказалась более чем в 2 раза ниже, чем год назад.
МТС Банк: умеренный рост
чистые процентные доходы (после резервов): 21,2 млрд руб. (рост в 2 раза г/г);
чистые комиссионные доходы: 15,2 млрд руб. (-34,6% г/г);
чистая прибыль: 14,4 млрд руб. (+16,7% г/г);
ROE: 14,5% (-0,6 п.п.).
МТС Банк продолжает расширяться и масштабироваться: за год число активных клиентов выросло на 33%, средства физлиц увеличились на 43,6%, а юрлиц — на 23,6%. При этом кредитный портфель после формирования резервов уменьшился на 12,2%, а стоимость риска снизилась до 6,1%, но все еще остается на высоких уровнях. Рентабельность капитала у МТС Банка остается на уровнях ниже рынка: 14,5% против 19% в среднем по банковскому сектору.Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!