Сегодня Совет директоров Газпрома #GAZP обсудит, платить ли финальные дивиденды за 2022 год.
Напомним, в прошлом году была целая эпопея:
в мае Совет директоров предложил выплатить за весь 2021 год по 52 рубля на акцию, 18% дивдоходности — просто супер;
инвесторы были счастливы, и акции дорожали до самого собрания акционеров: +50% за полгода;
однако собрание акционеров решило вообще ничего не выплачивать: государство (главный акционер Газпрома) требовало уплатить повышенный налог на добычу полезных ископаемых;
однако в конце августа Совет директоров рекомендовал все же раздать акционерам по 51 рублю на акцию, но уже не за 2021 год, а за первое полугодие 2022 года, дивдоходность составила 25%.
Рис. 1. Курс акций Газпрома.
Результатами за вторую половину 2022 года #GAZP не поделился, но давайте рассуждать.
С одной стороны, государству сейчас нужны деньги — и как основной акционер Газпрома оно может вытащить из компании дополнительные пару сотен миллиардов рублей.
С другой стороны, переориентация на Восток для Газпрома не может пройти так же безболезненно, как для какого-нибудь Новатэка #NVTK. Тут тебе не танкер развернуть: надо строить новые газопроводы, а это гигантский CAPEX. Вспомним, сколько было вбухано в "Северные Потоки" — и не факт, что они еще когда-нибудь заработают. Так что денежки газовому гиганту очень даже нужны.
Кстати, даже если он и выплатит на этот раз дивиденды, наверняка потом будет очень долгий перерыв. Поэтому вложения в акции #GAZP сейчас выглядят сомнительно.
Аналитики БКС ждут дивидендов 8 рублей на акцию, это дивдоходность 4-5%. По их мнению, щедрая раздача, как за первое полугодие прошлого года, нам вряд ли светит: во втором полугодии цены на газ и объемы экспорта в дальнее зарубежье значительно снизились, а налоговая нагрузка выросла.
Правда, есть возможность, что Газпром может нарастить дивиденды за счет увеличения коэффициента дивидендных выплат. В этом был бы заинтересован крупнейший акционер компании — государство. Однако такой сценарий маловероятен.
Аналитик "Финама" Сергей Кауфман еще более пессимистичен: "практически вся прибыль за второе полугодие была направлена на выплату дополнительного налога на доходы от добычи полезных ископаемых". По его мнению, из-за этого финальные дивиденды газового гиганта могут быть всего 4,7 рубля на акцию.
А вот кто выбивается из общей повестки, так это аналитики Промсвязьбанка. Они ожидают, что финальные дивиденды Газпрома за 2022 год составят аж 20 рублей на акцию.
Запасаемся попкорном — Газпром наверняка приготовил интересные сюжетные повороты.
Телеграм-канал IF News первым расскажет о главных финансовых событиях без лишнего инфошума.
