Падение акций, громкие заголовки и déjà vu на рынке: «Газпром» снова отказался от дивидендов — но теперь рынок не в панике. Почему инвесторы сохраняют спокойствие, как меняется стратегия компании и какие сигналы это даёт рынку?
В прошлом году отказ Газпрома от дивидендов стал триггером для масштабной коррекции на Мосбирже. Это вызвало резкую реакцию инвесторов и усилило общее снижение рынка. Теперь компания повторяет тот же шаг — дивидендов снова не будет. Возникает закономерный вопрос: нас ждёт новый виток падения?
На этот раз реакция оказалась куда мягче. 22 мая акции Газпрома упали на 4%, но объёмы торгов были невелики. Индекс Мосбиржи просел лишь на 0,4%. Уже на следующий день снижение в бумагах сократилось до 0,5%. Почему рынок не испугался?
Во-первых, на этот раз решение принято не на фоне убытков, как год назад, а после получения чистой прибыли в 1,2 трлн рублей за 2024 год. Это говорит о том, что компания постепенно восстанавливается, несмотря на санкции и внешнее давление.
Во-вторых, инвесторы понимают: прибыль будет направлена на снижение долговой нагрузки, которая существенно выросла после убытков в 2023 году. Ставка теперь — на финансовую устойчивость.
Кроме того, Газпром активно развивает экспорт. Китай увеличил закупки российского газа на треть с начала года. Работы по проекту «Сила Сибири-2» набирают темп. В Европе остаются страны, не готовые полностью отказываться от российского газа — например, Сербия и Венгрия.
Есть и другие позитивные сигналы. Власти отменили дополнительный НДПИ для Газпрома, что сократит налоговую нагрузку. Также ожидается снижение капитальных затрат на ремонт и содержание инфраструктуры.
Не стоит забывать и о макроэкономическом фоне: снижение ключевой ставки — если оно всё же начнётся — также поддержит акции компании. Для долгосрочных инвесторов бумаги Газпрома остаются интересными. Краткосрочная волатильность — это не повод ставить крест на одном из крупнейших российских эмитентов.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!
