Давненько мы их не навещали – а между тем застрои, кто как может, продолжают держаться на плаву.
Например, Эталон недавно показал годовую отчетность. Выручка выросла на 44% до рекордных 131 млрд руб., EBITDA взлетела на 52% до 28 млрд.
А вот дальше уже не так радужно:
- убыток увеличился вдвое и составил 7 млрд руб.
операционная рентабельность в сегменте жилья — 34%, но денежный поток не поспевает за начисленной выручкой - рост продаж есть (+39% в рублях), но поступления от клиентов выросли всего на 16%, Москва в этом плане особенно слабая: прирост всего +1%.
- По долгам ситуация под контролем — покрытие проектного долга эскроу-счетами выше 1x, а ставки по кредитам, взятым под строительство, остаются льготными. Средняя ставка по портфелю — 11,5%.
Но в целом отчет слабенький, да и других застройщиков не лучше: недавно Самолет отчитался о падении продаж на 17%. ПИК пока молчит.
А рынок между тем охлаждается
В январе продажи строящегося жилья упали почти на 20% год к году. И это только начало — первую половину 2025 года компании будут сравнивать результаты с «памповым» прошлогодним фоном, когда все скупали метры на льготной ипотеке. Сейчас же доля ипотеки в сделках резко снизилась, а депозиты с высокими ставками оттянули деньги из карманов покупателей.
Какой вывод?
Девелоперы в ближайшее время вряд ли порадуют сильными цифрами. Цены на акции отскакивают на фоне переговорных надежд, но фундамент пока не на их стороне. Так что если и рассматривать сектор, то точно не на этих уровнях.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!
