27 декабря начинается последняя неделя года, и многие спекулянты уже потирают руки в предвкушении “новогоднего ралли”. Что это за явление и можно ли на нем заработать? Давайте разбираться.
Новогоднее ралли — это статистически обоснованная особенность поведения рынка, которую выявил в 1972 году трейдер Йель Хирш. Хирш обнаружил, что в предновогоднюю неделю и два первых торговых дня года рынок ведет себя особенно оптимистично и, как правило, растет.
Позже эти наблюдения были уточнены в Stock Trader's Almanac. В издании выяснили, что индекс S&P 500 в предновогоднюю неделю растет в среднем на 1,3%. А с момента создания в 1993 году ETF SPY на этот индекс рост рынка был отмечен в 67% случаев — в 18 случаях из 27.
В чем причины?
Аналитики и управляющие объясняют новогоднее ралли несколькими факторами. Среди них перевод денег на инвестиционные, пенсионные и трастовые счета, а также открытие-закрытие позиций для снижения налогооблагаемой базы. Также указывают на общую атмосферу оптимизма, характерную для конца года, ожидания роста выручки ритейлеров в связи с праздничными распродажами и массовую покупку акций на полученные к празднику бонусы и премии. А еще есть предположение, что в эти дни многие институциональные управляющие уходят на праздничные каникулы, оставляя рынок во власти розничных инвесторов.
Что говорит последняя статистика?
Рассмотрим динамику индекса S&P 500 в новогодний период за последние пять лет:
-
в 2016 году в эти дни был отмечен спад на 2,92%;
-
в 2017 году рост был незначительным — всего 0,39%;
-
в 2018 году цифры стали гораздо ближе к среднеисторическим значениям — рост составил 1,49%;
-
в волатильном 2019 году был отмечен довольно высокий рост — на 2,85%;
-
в 2020 году эффект новогоднего ралли отсутствовал: котировки SPY изменились всего на 0,02%.
Таким образом, в последние пять лет в предновогоднюю неделю и два первых торговых дня года статистически рынок чаще рос, чем падал.
Рис. График SPY за последние 5 лет, источник: TradingView
Будет ли новогоднее ралли в этом году?
Хотя многолетняя статистика показывает, что в период предновогодней недели и первые две торговые сессии нового года объемы торгов возрастают и рынок чаще растет, чем падает, нет никаких гарантий, что тенденция к росту проявит себя и в этом году.
Можно ли заработать?
В новогодний период на рынке обычно наблюдаются перепады волатильности, которые приводят к неожиданным ценовым “всплескам” в различных бумагах. Безусловно, такие “всплески” представляют большой интерес для профессиональных спекулянтов и опытных трейдеров, поскольку извлечение прибыли из краткосрочных колебаний цен — это их работа.
Однако попытки “поймать волну” на новогоднем ралли опасны для большинства инвесторов, у которых нет опыта краткосрочной торговли. Это связано с тем, что в трейдинге больше внимания уделяется текущим настроениям рынка и техническому анализу, а не фундаментальным факторам, как при долгосрочном инвестировании.
Поэтому инвесторам без опыта в трейдинге рекомендуется не менять свое поведение на фондовом рынке под влиянием смены рыночных настроений, а придерживаться своей долгосрочной стратегии инвестирования.
Аналитик Александр Холодов
InvestFuture.ru
