Заседание ФРС в эту среду вызвало позитив на рынках. Это был один из лучших дней для индексов за последнее время:
-
ФРС повысил ставку на 50 пунктов до 1% – всё по плану;
-
регулятор «не рассматривает активно» повышение на 75 п.п. на следующей встрече;
-
баланс будут сокращать медленнее, чем ожидалось: тейперинг начнётся с 1 июня и «разгонится» только к сентябрю.
Но вчера весь позитив исчез:
-
фондовый рынок растерял почти весь рост предыдущего дня;
-
NASDAQ с максимумов ноября уже потерял 23% – аналитики РБК считают это «медвежьей» территорией;
-
падал не только технологический сектор, S&P 500 и Dow Jones тоже просели: пока Tesla и Amazon теряли около 8%, банковский сектор упал на 2,7%, а доходность 10-летних трежерис достигла 3%.
«Мы все уронили». Почему так быстро упали акции после заседания ФРС?
Причины для негатива есть: рынок отошёл от радости «в моменте» и взглянул шире. А картинка в целом не очень веселая:
-
повышение ставки никто не отменял;
-
сокращение баланса ФРС снизит ликвидность, которая питала рынки с 2020 года;
-
ЦБ становятся жестче по всему миру, например, банк Англии ожидаемо продолжил повышать ставку: на 25 п.п., до 1% годовых.
Данные по экономике тоже не вызывают позитива:
-
предварительный ВВП США за 1 квартал показал сокращение на 1,4%;
-
в апрельском отчёте по промышленности США от ISM бизнес заявил о проблемах;
-
дефицит кадров снова усилился, как и сложности в цепочках поставок;
-
бегство инвесторов «в доллар» укрепляет его, а это снижает доходы американских экспортёров и международных корпораций.
Отдельно отметим рынок труда США. Зарплаты идут вверх, а это фактор роста цен, что может «раскрутить» инфляционную спираль. Рынок будет выискивать риски инфляции, чтобы предположить дальнейшие действия ФРС. Производительность в не с/х секторе в 1 квартале упала на 7,5% по сравнению с прошлым кварталом, это хуже прогноза. А затраты на рабочую силу за это время выросли сильнее ожиданий: +11,6% по сравнению с прошлым периодом.
Чего ждать дальше от рынков США?
Сегодня смотрим на данные по безработице за апрель в нашем телеграм-канале IF News. Если показатель вырастет, рынки могут продолжить свое падение.
Журналист Алексей Спешилов, редактор Никита Марычев
