Whoosh готовит новый выпуск. На этот раз – флоатеры!

У Whoosh уже есть 2 выпуска бондов с постоянной ставкой. На это раз лидер рынка аренды электросамокатов и электровелосипедов готовит бумаги с плавающей ставкой (флоатеры).

Параметры выпуска

• объем — 4 млрд руб.;
• номинальная стоимость — 1000 руб.;
• кредитный рейтинг эмитента — A- от АКРА;
• купон — ключевая ставка + 2,8%;
• периодичность выплат — ежемесячно;
• срок обращения — 3 года;
• амортизация и оферта — нет;
• минимальный размер участия — 10 тыс. руб.;
• сбор заявок до 14:00 по МСК, 6 сентября.

Как у компании дела с финансами?

Недавний полугодовой отчет по МСФО показал, что выручка увеличилась на 42%, EBITDA — на 36%.

А вот чистая прибыль просела аж на 80%, виной тому рост затрат на зарплаты и обслуживание долгов, убытки от курсовых разниц.

Свободный денежный поток (FCF) остается отрицательным, а долговая нагрузка увеличилась до 2x EBITDA. Проблема в том, что в ближайший год компании нужно будет рефинансировать более 2 млрд руб. банковских кредитов и закрыть выпуск облигаций на 3,5 млрд руб. При текущих высоких ставках это может ухудшить ситуацию с долгом.

Сравнение с другими выпусками

Флоатеры Whoosh не выглядят слишком привлекательно. Например, у ПКБ НАО 001Р-05 и Джи-групп 002P-04 купон на уровне «ключевая ставка + 3%», и торгуются они сейчас ниже номинала.

А с учетом высокой долговой нагрузки и финансовых сложностей Whoosh инвесторам тем более вряд ли будет интересно участвовать в первичном размещении.

Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!

Оцените материал: