Индекс гособлигаций Мосбиржи превысил 120 пунктов впервые с 2024 года
Индекс государственных облигаций Московской биржи (RGBI) 8 августа поднялся выше 120 пунктов впервые с февраля 2024 года. На 11:10 мск показатель вырос на 0,39% и достиг отметки 120,24. С начала июля рост индекса составил более 5%, что отражает укрепление позиций российского долгового рынка на фоне снижающейся инфляции и спекуляций о дальнейшем смягчении денежно-кредитной политики Банка России.
По данным Росстата, индекс потребительских цен в России падает третью неделю подряд. С 29 июля по 4 августа зафиксирована дефляция на уровне 0,13%, в то время как неделей ранее снижение составило 0,05%. В годовом выражении инфляция замедлилась до 8,77% против 9,02% неделей ранее.
Доходности снижаются, инвесторы закладывают оптимизм
На рынке ОФЗ наблюдается сокращение инверсии на коротком участке кривой доходности. Сейчас она сохраняется только на сроке до одного года (12,91–14,89%). По более длинным бумагам с погашением в 2026–2040 годах доходность распределяется в диапазоне 12,5–14,2%.
Участники рынка связывают рост RGBI с ожиданиями нового снижения ключевой ставки. Последнее решение совета директоров ЦБ от 25 июля снизило ставку с 20% до 18%. Если текущие инфляционные тренды сохранятся, не исключено дальнейшее смягчение политики уже в сентябре.
Аналитик «Альфа-Инвестиций» Игорь Галактионов отмечает, что доходности ОФЗ уже включают в себя «достаточно оптимистичный прогноз», который может не совпасть с более осторожной позицией регулятора. Аналитик «Цифра брокер» Егор Зиновьев добавляет, что сохраняющаяся геополитическая неопределённость также может привести к краткосрочной коррекции.
Несмотря на локальный оптимизм, рынок остаётся чувствителен к внешним и внутренним шокам. Исторически максимум индекса RGBI — 157,56 пункта — был зафиксирован в мае 2020 года. Минимум — 92,18 пункта — в феврале 2009 года.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!