Инвестиционный цикл: какие акции брать в каждой фазе
Рынок цикличен, и в разные периоды одни компании показывают взрывной рост, а другие терпят убытки. Но если правильно понимать, какой сектор выигрывает в конкретной фазе, можно не только сохранить капитал, но и значительно увеличить доходность портфеля.
При анализе рынка инвесторы в первую очередь смотрят на секторы. Мы не управляем экономикой, но можем подстраивать свои портфели под её подъемы и спады.
Нефтегазовый сектор
Газпром, Новатэк, Лукойл, Роснефть, Газпромнефть, Сургутнефтегаз. Естественная защита от инфляции. Нефть — ресурс, реагирующий на политику, манипуляции, военные конфликты. Поведение сектора тяжело прогнозировать, но осознавая его цикличность, можно искать точки входа.
Сырьевой сектор
Норникель, Северсталь, Полюс, Алроса, Русал, Фосагро. Тут все зависит от цен на товарных биржах. В рецессию ведет сектор себя по-разному: металлурги болезненно реагируют на спад, а химики — нет, так как связаны с защитными секторами. Золото же — классический защитный актив в период неопределенности.
Промышленный сектор
Аэрофлот, ТМК, ЧТПЗ, Трансконтейнер, НМТП, Камаз. Неоднородный сектор, связанный с сырьевым. Обычно растет вместе с экономической активностью, а при спаде показывает себя хуже всего. Исключение — оборонка, где заказы планируются на годы вперед.
Товары первой необходимости
Магнит, X5 Retail Group, Русская аквакультура, Novabev Group, Черкизово, Русагро. Защитный, нецикличный сектор. Мы используем его продукцию всегда, независимо от состояния экономики. Лучше остальных чувствует себя на закате цикла и в рецессию.
Товары второй необходимости
Озон, М-видео. Цикличный сегмент. Регулярного потребления нет, а во время кризисов именно от этих товаров отказываются в первую очередь.
Здравоохранение
MD Medical Group, Артген, Фармсинтез, Озон фармацевтика, ММЦБ. Сектор нецикличный: люди не выбирают, когда болеть. Чувствует себя лучше в фазе заката и падает меньше в рецессию.
Финансовый сектор
Сбер, ВТБ, Т-технологии, Мосбиржа, Банк Санкт-Петербург. При низких ставках бизнес активно кредитуется, и сектор чувствует себя хорошо. Умеренное повышение ставок — нейтрально, но быстрый рост процентов негативен, так как снижает спрос на кредиты.
Коммунальные услуги
Россети, Русгидро, Интер РАО, Ленэнерго. Защитный сектор со стабильной выручкой. Хорошо проявляет себя во время кризисов. Но тарифы жёстко регулируются, поэтому рост прибыли ограничен.
Недвижимость
ПИК, Эталон, Самолет, ЛСР. Хорошо защищает от инфляции, растет вместе с экономикой. Уязвима в рецессию, если нет господдержки, например, льготных программ ипотеки.
Коммуникационные услуги
МТС, Ростелеком, МГТС, Mail.ru. Защитные бумаги нециклического характера. Подписочная модель обеспечивает стабильную выручку.
Информационные технологии
Яндекс, Софтлайн, Позитив, CIAN. Любой крупный бизнес зависит от технологий и автоматизации. Стоит покупать в фазе восстановления экономики.
Важно помнить: секторный анализ — лишь часть стратегии. Одних только знаний о секторах недостаточно. Всегда нужно учитывать качество бизнеса, финансовые показатели компаний и общие рыночные риски.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!