IPO Инкаб: стоит ли инвестировать в акции на фоне слабых финансов?
IPO Инкаб: интересна ли компания? На Московской бирже грядет новое IPO — первое в этом году. Акции размещает компания «Инкаб». Рассмотрим, что это за бизнес, и интересны ли его акции
Что за компания?
«Инкаб» — это крупнейший российский производитель оптических и специальных кабелей в России. Компания работает с 2007 года и на сегодняшний день занимает 28% рынка.
Посмотрим внимательнее на финансы за 2025 год:
выручка: 5 млрд руб. (-17,8% г/г);
EBITDA: 1 млрд руб. (-3% г/г);
операционная прибыль: 789 млн руб. (-5% г/г);
чистая прибыль: 80 млн руб. (-59% г/г);
чистый долг / EBITDA: 3,65х (3х в прошлом году).
Компания не раскрывает причин снижения выручки, учитывая, что производство в натуральном выражении выросло на 13%. Несмотря на падение доходов, EBITDA осталась на прежнем уровне благодаря оптимизации затрат. Но чистая прибыль все равно рухнула на 60% из-за высоких процентов по долгам.
Параметры IPO
Компания планирует разместить 20-23% своих акций. Цена размещения — 100–110 руб. за акцию. Объем — 2,2 млрд руб. Сделка пройдет в формате cash-in. Сбор заявок начнется 16 июня и завершится 23 июня.
В рамках IPO также будет предусмотрен механизм стабилизации на 30 дней после начала торгов.
Мнение IF Stocks
Все деньги «Инкаб» планирует направить на погашение задолженности. Сейчас чистый долг компании составляет около 3,6 млрд руб. Если ей удастся привлечь 2 млрд руб., то отношение чистый долг/EBITDA может снизиться до 1,5х. По итогам года компания планирует нарастить EBITDA в 2 раза. Если прогноз сбудется, то ЧД/EBITDA по итогам года упадет до 0,5х.
Это единственная хорошая новость в этом IPO. В остальном бизнес эмитента выглядит откровенно слабо, а, учитывая текущее состояние рынка и экономики, это размещение может вновь оказаться провальным.
Подписывайтесь на наш канал в MAX: все главные новости о финансах, ничего лишнего!