Исследование выявляет риски через усиление связей между секторами
Новый подход к рискам
Исследование, о котором сообщил первый заместитель председателя комитета Совета Федерации по бюджету и финансовым рынкам Александр Шендерюк-Жидков, показало, что изменение взаимосвязей между секторами экономики помогает выявлять системные риски на ранней стадии. Сенатор отметил, что такой индикатор нередко указывает на ухудшение ситуации раньше традиционных методов. Совместно с командой Плехановского университета, членом-корреспондентом РАН Александром Храмовым и доктором физико-математических наук Семеном Куркиным он проанализировал 72 макроэкономических показателя за 17 лет, используя подходы теории графов. По итогам исследования они обнаружили, что во время нестабильности разные сегменты экономики начинают двигаться более синхронно.
Подробности исследования
Авторы анализа установили, что производственные показатели, цены, курс валюты и процентные ставки в периоды стрессов чаще меняются одновременно. По словам Шендерюка-Жидкова, "наше исследование не устанавливает прямую причинность между показателями и не является готовой инструкцией по экономической политике. Но оно позволяет сформулировать несколько осторожных практических соображений. Так, изменение структуры связей между экономическими показателями потенциально может использоваться как дополнительный индикатор системных рисков. В отдельных случаях взаимозависимости начинают усиливаться до того, как негативная динамика становится очевидной по традиционным показателям". Он подчеркнул, что "такой мониторинг мог бы дополнять, а не заменять, существующие инструменты анализа Банка России, Минфина и Минэкономразвития".
Причины усиления связей
Отвечая на вопрос о природе синхронности отраслей в сложные периоды, сенатор объяснил, что в спокойное время отрасли и рынки движутся по разным траекториям. Он отметил, что "например, рост в промышленности не всегда совпадает с ситуацией в сфере услуг, а финансовый рынок может реагировать на свои специфические факторы". Но в условиях нестабильности на экономику сразу воздействуют изменения спроса, стоимости финансирования, валютного курса, внешней конъюнктуры и ожиданий бизнеса и населения. По его словам, это приводит к тому, что показатели начинают изменяться более согласованно. Сенатор уточнил, что это не делает отрасли одинаковыми, но усиливает их взаимное влияние.
Значение для бизнеса
Шендерюк-Жидков отмечает, что для компаний усиление взаимосвязей между экономическими показателями означает необходимость более широкого взгляда на риски. По его словам, даже стабильный бизнес может ощутить внешнее давление через изменение спроса, условий поставок, стоимости кредитов, валютного курса или состояния контрагентов. Он подчеркнул: "Практический вывод здесь достаточно простой: в периоды нестабильности полезно внимательнее смотреть на всю цепочку связей компании - поставщиков, клиентов, финансовые условия и рынки сбыта. Чем лучше бизнес понимает эти взаимосвязи, тем точнее он может оценивать возможные риски и выбирать меры адаптации".
Подписывайтесь на наш канал в MAX: все главные новости о финансах, ничего лишнего!
