Как дела у Т-Технологий? Расширяются, зарабатывают — но и тратят немало
Инвесторы уже привыкли к тому, что «Т» показывает сверхрезультаты, но нынешний отчёт снова выделяется. Не только рекордные цифры по прибыли, но и интересные детали, которые могут повлиять на стратегию компании в ближайшие кварталы.
представил отчёт за второй квартал и первое полугодие 2025. Компания снова удивила инвесторов:
рост выручки в полтора раза;
прибыль на рекорде;
рентабельность — одна из лучших среди банков.
Но есть пара нюансов, сейчас мы их разберем.
Прибыль — на максимуме, но не без помощи переоценок
Во втором квартале чистая прибыль составила 47 млрд ₽ — в 2 раза выше, чем годом ранее. Это абсолютный рекорд.
Однако если убрать разовые эффекты вроде переоценки фининструментов и дохода от выгодной покупки, получится около 36 млрд ₽.
Откуда рост?
Рост идет за счёт всего: клиентов, кредитов, комиссий. Глянем цифры 2-го квартала:
выручка — 354 млрд ₽, +83% г/г;
чистый процентный доход — 123 млрд ₽, +59%;
комиссионный доход — 34 млрд ₽, +41%;
база клиентов: 51 млн человек, из них 33 млн активные;
рентабельность капитала ROE составила 28,4%.
Иными словами, «Т» продолжает быстро расширяться.
Одним из драйверов квартала стала интеграция Росбанка. За счёт этого корпоративный портфель активно рос, а в рознице фокус остался на продуктах с ROE > 30%. Хотя ипотеку, как и раньше, развивать не планируют — из-за низкой рентабельности.
Неработающих кредитов стало меньше — теперь 6,5% против 9,3% год назад. Это говорит о более качественном управлении рисками.
Т ставит на AI
Компания активно внедряет собственные большие языковые модели. Только за последний квартал автоматическая обработка обращений выросла с 40% до 45%, а качество поддержки — на 10%. Это не просто оптимизация, а стратегический шаг для масштабирования при меньших издержках.
Параллельно «Т» инвестирует в дата-центры и развивает цифровых ассистентов в тревел и инвестиционном блоках.
Экосистема работает — и за счёт неё 61% выручки не зависит от розничного кредитования.
А дивиденды?
Совет директоров рекомендовал 35 ₽ на акцию за второй квартал. Доходность — около 1%. Скромно, потому что это всего 20% от прибыли. Основной упор по-прежнему на рост и развитие.
Какой прогноз?
Пока компания подтверждает ориентир — рост операционной прибыли на 40%+ по итогам года и ROE выше 30%. Следующий квартал покажет, удалось ли удержать темп.
Вывод: у «Т» всё по плану: растёт база, растёт маржа, растёт прибыль. Да, ROE немного снизился — но всё ещё выше 26%, а прибыль — на абсолютном рекорде. Интеграция Росбанка и ставка на IT-доминирующую экосистему пока выглядят стратегически верными решениями.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!