Как использовать снижение ключевой ставки в свою пользу
Сегодня все больше экспертов прогнозируют дальнейшее снижение ключевой ставки. Предлагаем разобраться как можно использовать эту ситуацию в свою пользу.
Приведем пример: вы размещаете деньги на депозите по ставке 12% годовых. Через месяц на заседании Совета директоров Банка России принимается решение о снижении ключевой ставки, и банки предлагают размещение денег на депозите по ставке 9% годовых. Таким образом, ваша зафиксированная ставка становится более выгодной.
То же самое происходит и с облигациями: вы купили облигации с купонной доходностью 12% годовых. Через месяц на заседании Совета директоров Банка России принимается решение о снижении ключевой ставки, и эмитенты выпускают облигации с купонной доходностью 9% годовых. Ваши облигации становятся более привлекательными, т.к. дают доход выше рынка.
Почему ключевая ставка — это «термометр» для инвестора
Одним из важнейших инструментов управления экономикой является ключевая ставка. Ее изменение влияет на стоимость кредитов, привлекательность вкладов, поведение бизнеса и, в конечном счете, на темпы инфляции.
Когда ставка высокая, деньги становятся дорогими: кредиты и ипотека — дорожают, бизнес — меньше инвестирует. Экономика замедляется, но инфляция снижается.
Когда ставка снижается, напротив, кредиты дешевеют, деньги в экономике «оживают», увеличиваются потребительский спрос и инвестиции. Но при этом растущий спрос провоцирует рост цен.
Это может означать, например, снижение ипотечных платежей, а для инвестора — еще и изменение доходности на рынке облигаций.
Облигация — это, по сути, заем, который инвестор дает государству или бизнесу. Ее доходность всегда сравнивается с тем, что предлагает банковский депозит или безрисковая ставка в экономике.
Таким образом:
Если ставка повышается, то эмитенты размещают облигации с более высокой купонной доходностью, а ранее размещенные облигации с низкой купонной доходностью становятся менее привлекательными, их цена падает.
Если ставка снижается, все происходит наоборот: облигации с высокой купонной доходностью дорожают, ведь они приносят доходность выше, чем вновь размещаемые облигации.
Почему сейчас это особенно актуально
25 июля 2025 года Совет директоров Банка России понизил ключевую ставку сразу на 2 процентных пункта — с 20% до 18% годовых, отметив, что инфляционное давление снижается, а экономика возвращается к сбалансированному росту. На следующем заседании, 12 сентября 2025 года, Банк России снова принял решение о снижении ставки, но на этот раз на 1 процентный пункт до 17% годовых.
А значит, сейчас самый подходящий момент подумать об облигациях — пока еще можно зафиксировать высокую доходность до того, как она начнет падать.
Это тот редкий случай, когда глобальные изменения в экономике можно превратить во вполне осязаемый личный результат.
Инвестиции в облигации: сложнее, чем кажется?
На первый взгляд все просто: дождаться начала снижения ключевой ставки и приобрести облигации. Но на практике есть нюансы, которые влияют на итоговый результат:
Срок обращения облигаций. Если облигации погашаются через несколько месяцев, вы не успеете «поймать» рост их цены на снижении ключевой ставки. Слишком длинный срок — тоже риск, ведь за годы ситуация на финансовом рынке может существенно измениться.
Риск дефолта эмитента. Государственные облигации надежнее, но приносят меньше доходности. Корпоративные облигации — привлекательнее по доходности, но всегда есть вероятность, что компания-эмитент столкнется с трудностями.
Общая динамика финансового рынка. Даже если ключевая ставка снижается, это не гарантирует автоматический рост доходности всех облигаций. Финансовый рынок может закладывать ожидания заранее, и важно понимать, в какой момент выгоднее инвестировать.
Диверсификация инвестиционного портфеля. Чтобы снизить риски и сохранить доходность необходимо инвестировать в облигации эмитентов различных секторов экономики и с разными сроками погашения.
Таким образом, самостоятельное инвестирование в облигации в реальности все-таки требует времени, внимания и знаний.
Альтернативным вариантом самостоятельного инвестирования в облигации является приобретение инвестиционных паев открытых паевых инвестиционных фондов (ОПИФ). Данный вариант подойдет инвесторам, которые готовы доверить выбор облигаций и управление инвестиционным портфелем профессионалам, которые:
анализируют состояние экономики, конъюнктуру финансового рынка и макроэкономическую политику,
формируют сбалансированный инвестиционный портфель,
контролируют, чтобы инвестиции приносили максимальную доходность в условиях снижения ключевой ставки, и при необходимости меняют состав и структуру инвестиционного портфеля.
Так, например, доходность ОПИФ РФИ «Апрель Капитал - Долгосрочные облигации за период с 21.03.2025 по 01.09.2025составила более 12%, что в годовом выражении составило бы более 26%.
Итог
Денежно-кредитная политика — это важный механизм, который влияет на доходность инвестиций. Понимание логики действий Банка России позволяет вовремя замечать изменения рыночных трендов и извлекать из них дополнительный доход.
Снижение ключевой ставки уже происходит, поэтому облигации представляют инвестиционный интерес.
_______________________________________________________________________
Реклама. АО УК «Апрель Капитал». ИНН 7704239292, erid: 2SDnjeYQU7x
АО УК «Апрель Капитал» (лицензия № 21–000–1-00075 от 09 августа 2002 года на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, выданная ФКЦБ России (без ограничения срока действия), лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг № 177–09185–001000 от 08 июня 2006 года на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, выданная ФСФР России (без ограничения срока действия).
Открытые паевые инвестиционные фонды под управлением АО УК «Апрель Капитал» (далее - Фонды):
ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Апрель Капитал - Акции» (Правила доверительного управления зарегистрированы ФКЦБ России 18.06.2003г. № 0118–14241730),
ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Апрель Капитал - Акции сырьевых компаний» (Правила доверительного управления зарегистрированы ФСФР России 14.06.2007г. № 0846–94127344),
ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Апрель Капитал - Акции несырьевых компаний» (Правила доверительного управления зарегистрированы ФСФР России 14.06.2007г. № 0847–94127333),
ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Апрель Капитал - Сбалансированный» (Правила доверительного управления зарегистрированы ФКЦБ России 01.08.2001г. № 0060–56716383),
ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Апрель Капитал - Облигации плюс» (Правила доверительного управления зарегистрированы ФСФР России 17.11.2005г. № 0424–79363131),
ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Апрель Капитал - Долгосрочные облигации» (Правила доверительного управления зарегистрированы Банком России 16.12.2024г. № 6778).
Получить подробную информацию о Фондах и ознакомиться с правилами доверительного управления Фондами, а также с иными документами, предусмотренными в Федеральном законе от 29.11.2001 N 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: 123112, г. Москва, Пресненская наб., д. 12, этаж 45, комната 14, по телефону +7 495 668-55-66, а также в сети «Интернет» по адресу: www.april-capital.ru.
Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться; результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем; государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды; прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления фондом.
Информация и условия инвестирования, в том числе, порог входа, условия обмена и продажи инвестиционных паев, определяются в соответствии с Правилами доверительного управления открытыми паевыми инвестиционными фондами под управлением АО УК «Апрель Капитал».
Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами под управлением АО УК «Апрель Капитал» предусмотрены скидки с расчетной стоимости инвестиционных паев при их погашении. Взимание скидок уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов.