Как выбрать ОФЗ для погашения ипотеки: советы аналитиков
В статье обсуждается стратегия использования облигаций для ипотечных заемщиков, акцентируется внимание на выборе между долгосрочными ОФЗ и корпоративными облигациями, такими как СИБУР. Рассматриваются риски, связанные с временными горизонтами и процентными ставками. Приведены примеры долгосрочных ОФЗ с доходностью около 15% и обсуждаются их преимущества и недостатки в контексте управления ипотечными обязательствами.
Продолжаем обсуждение идеи бондов для ипотечников, которое мы начали в нашем телеграм-канале. В комментариях под прошлым постом развернулась хорошая дискуссия — спасибо всем, кто подключился.
Вот какие вопросы появились и вот что ответил на них глава аналитики IF+ Николай Дадонов.
«А не лучше ли тогда просто взять длинные ОФЗ? Например, 26254 до 2040 года?»
Ключевой момент — срок:
СИБУР гасится в 2029 году;
ОФЗ 26254 — в 2040.
Это принципиально разные горизонты. Если ваша ипотека на 10–15 лет, длинная ОФЗ может логично совпадать по сроку. Если ипотека заканчивается в 2028–2030 — слишком длинная бумага добавляет лишний процентный риск.
То есть, важно не то, «что доходнее сегодня», а насколько срок облигации совпадает со сроком вашего обязательства.
«Почему СИБУР с момента размещения просел?»
Потому что это длинный фикс. Выпуск размещался в августе 2025 года — тогда рынок верил в более быстрое снижение ставки. Сейчас ожидания стали осторожнее — доходности выросли, цены снизились. Это нормальная реакция длинной облигации на изменение ожиданий по ставке.
Но если стратегия — держать до погашения и направлять купоны на покрытие фиксированного ипотечного платежа, текущая рыночная волатильность роли не играет. Вам важен купонный поток, а не ежедневная цена в терминале.
А если всё-таки ОФЗ?
Если цель — максимально надёжный инструмент с условно нулевым кредитным риском, то логика простая: подбирать ОФЗ со сроком погашения, близким к сроку ипотеки. Да, купоны там платятся дважды в год (а не ежемесячно, как в корпоративных выпусках), но надёжность — максимальная.
Вот примеры длинных ОФЗ-ПД с доходностью около 15% годовых:
ОФЗ 26254: купон 13%, доходность ~15%, погашение 3.10.2040;
ОФЗ 26253: купон 13%, доходность ~15,05%, до 6.10.2038;
ОФЗ 26247: купон 12,25%, доходность ~14,9%, до 11.05.2039;
ОФЗ 26250: купон 12%, доходность ~15%, до 10.06.2037.
Все это — длинные фиксированные бумаги, чувствительные к ставке, но с максимальной ликвидностью и минимальным кредитным риском.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!