Каршеринг занимает под 26,5%

08:36 03.02.2025
Каршеринг занимает под 26,5%

В сентябре Делимобиль размещал флоатер, теперь – фиксированный купон, доступный для всех инвесторов. Всего в обращении 4 выпуска биржевых облигаций на 13,2 млрд рублей.

Параметры выпуска

  • купон: фикс 26-26,5% годовых, выплаты ежемесячно;

  • срок: 1 год и 3 мес.;

  • оферта и амортизация: нет;

  • рейтинг: A «стабильный» (АКРА);

  • сбор заявок: до 7 февраля.

Что мы знаем о компании? Делимобиль – крупнейший каршеринг в России:

  • работает в 12 городах;

  • управляет парком в 30,5 тыс. машин;

  • обслуживает более 10 млн пользователей;

  • сеть собственных СТО позволяет контролировать затраты на обслуживание.

Кстати, в начале 2024 года Делимобиль провел IPO, привлек 4,2 млрд ₽. Обещали, что деньги пойдут в бизнес, но по факту на них погасили долг 5 млрд ₽ перед акционерами.

Как с финансами?

За первое полугодие 2024 года выручка выросла на 46% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, EBITDA – на 10%, а вот чистая прибыль просела на 32%.

Причины:

1. Процентные расходы выросли на 88% — обслуживание долга дорожает. 2. Чистый долг подскочил на 55% — уже 3,7x к EBITDA (в конце 2023 было 3,3x).

АКРА недавно понизило кредитный рейтинг Делимобиля с A+ до A как раз из-за ухудшения показателей обслуживания долга. Агентство ожидает восстановления метрик, но не раньше 2026 года.

Что в итоге?

Сильный рост выручки и расширение бизнеса – безусловный плюс, но долговая нагрузка повышенная, а чистая прибыль падает. Тем не менее, доходность Делимобиля одна из самых высоких в своей категории, тот же Рольф разместил последний выпуск по 26%.

Если облигации данного рейтинга подходят под ваш риск-профиль, можно рассмотреть для добавления в портфель.

Не является инвестиционной рекомендацией.

Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!

Никита  Марычев
Никита Марычев
Редактор
Копировать ссылку