Кого Альфа-Банк считает фаворитами рынка сегодня?
Рынок ищет новые точки роста, и банковский сектор может оказаться в числе лидеров. Почему именно банки?
1. Ожидание смягчения ЦБ. Пока он сохраняет ставку 21%, но рано или поздно начнет цикл снижения. Значит, для банков упадет стоимость фондирования, маржа вырастет, а кредитование станет активнее.
2. Укрепление рубля и его стабильный курс снижают риски для банков с валютными обязательствами, улучшая финансовые показатели.
3. Банки традиционно платят хорошие дивиденды, что делает их особенно интересными при высоких ставках.
4. Ну и конечно, геополитика. Инвесторы очень надеются, что хотя бы часть санкций отменят, это сильно поддержало бы рынок.
Кого выбрали в топ?
1. Т-Технологии агрессивно растут: чистая прибыль +39% чистая прибыль за 9 месяцев 2024. Скорее всего, он продолжит это делать. А еще после редомициляции возможен возврат к дивам: планируется ежеквартально выплачивать акционерам до 30% чистой прибыли.
2. Сбер – лидер сектора, он стабильно зарабатывает и платит высокие дивиденды. «Зеленый» адаптировался к высоким ставка и продолжает наращивать прибыль. Ну и прогнозируемая дивдоходность ~11% у него на высоком уровне.
3. Совкомбанк – поглощение Хоум Банка усиливает позиции в розничном кредитовании и позволяет нарастить клиентскую базу. По мере снижения ставок бизнес Совкома может ускориться.
Какие риски?
если рубль ослабнет или инфляция снова ускорится, банки могут потерять маржу;
если ЦБ ужесточит правила резервирования или введет новые требования, это будет давить на банки;
если ставки по депозитам начнут падать быстрее, чем по кредитам, это снизит кредитные доходы.
А кто может выглядеть хуже других?
IT-сектор – оценка завышена, темпы роста могут замедлиться;
нефтянка – укрепление рубля и снижение цен на нефть бьют по доходности;
компании с чрезмерно высокой долговой нагрузкой – снижение ставки вряд ли будет резким.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!