Кто станет новым золотодобытчиком? Сцену готовят для АЛРОСА
Когда золото бьёт рекорды, интерес к золотодобытчикам подогревается не только у инвесторов, но и у государства. АЛРОСА, переживающая кризис в алмазном сегменте, может вскоре стать новым игроком в сфере золота. Как? Через выкуп активов конфискованной ЮГК. Но хватит ли у неё ресурсов?
С начала 2025 года золото прибавило почти 30%, обновив исторический максимум в апреле ($3500 за унцию). Главные причины — всё те же:
ослабление доллара;
геополитика;
угроза пошлин.
Плюс активный спрос со стороны Китая. Экспорт туда российских драгметаллов за первую половину 2025 вырос на 80%, до $1 млрд, по данным Trade Data Monitor.
В центре внимания — золотодобывающие компании
Логично, что в фокусе инвесторов оказались золотодобывающие компании. Причём отскок дохлой кошки делает даже Лензолото #LNZL, которое скоро вообще уберут с биржи: 13 августа акционеры голосуют за ликвидацию.
Особое внимание привлекает ЮГК #UGLD и АЛРОСА #ALRS.
Что происходит с ЮГК?
про проблемы ЮГК и конфискацию активов Струкова мы уже писали;
государство официально заявило: будет продавать полученный пакет новому собственнику.
А что у АЛРОСА?
глава Якутии Айсен Николаев заявил: компания рассматривает новые покупки в золотодобыче;
золото — приоритет в диверсификации;
АЛРОСА уже купила актив в Магаданской области (Дегдекан) и изучает другие проекты.
В инвестсообществе уже сложили 2+2 и заговорили: а вдруг АЛРОСА и выкупит ЮГК?
Есть ли у неё такие деньги?
рыночная капитализация ЮГК — около 132 млрд ₽;
конфискованный пакет в 67,85% — это примерно 89 млрд ₽;
по словам Силуанова, государство хочет получить свыше 100 млрд ₽ за контрольный пакет;
у АЛРОСА — 108 млрд ₽ чистого долга и отрицательный FCF (-17,6 млрд ₽);
рынок алмазов — в системном кризисе, компания под санкциями.
В целом финансовое состояние АЛРОСА не позволяет провести покупку подобного масштаба без дополнительных источников финансирования.
Возможные пути финансирования
поддержка государства — через выкуп алмазов Гохраном;
на 2025–2027 годы Гохрану выделено до 154,5 млрд ₽, часть из которых может пойти на поддержку сделки;
другой вариант — допэмиссия с оплатой акциями;
обе компании — государственные, договориться можно.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!