Лизинговый рынок в России готовится к восстановлению после кризиса 2025 года
Рынок лизинга подвижного состава в России, преодолев нижнюю фазу цикла в 2025 году, ожидает восстановления. Однако, как отмечает управляющий директор по лизингу подвижного состава "ВТБ Лизинга" Оксана Ивановская, это будет зависеть от смягчения денежно-кредитной политики и курса национальной валюты.
Экономические вызовы и надежды на улучшение
Начало 2025 года принесло железнодорожным компаниям надежду на снижение ключевой ставки, что могло бы облегчить финансовые условия. Однако к середине года доходность в ключевых сегментах подвижного состава заметно упала. "В начале 2025 года железнодорожные компании рассчитывали на то, что "идеальный шторм" утихнет вместе со снижением ключевой ставки, однако к середине года произошел существенный спад доходности во всех ключевых родах подвижного состава... Рынок цикличен, и по ощущениям, в 2025 году "в железке" он проходил нижнюю фазу этого цикла", — сказала Ивановская.
Снижение ключевой ставки ниже 12% станет важным фактором для возобновления инвестиционной активности российских компаний, что поддержит рост грузовой базы и доходности. "Смягчение денежно-кредитной политики ниже 12% позволит российским компаниям возобновить инвестиционные проекты, что поддержит рост грузовой базы и, как следствие, доходности. Кроме того, восстановление отрасли будет зависеть также от курса национальной валюты, что важно для поддержки грузовладельцев - экспортеров", — пояснила Оксана Ивановская.
Текущая ситуация и влияние на рынок
Несмотря на постепенное смягчение денежно-кредитной политики, рынок лизинга подвижного состава пока не испытывает значительных изменений. Новые лизинговые сделки сократились, что указывает на прохождение нижней фазы цикла. Согласно данным "Эксперт РА", объем нового бизнеса в российском лизинге за период с января по сентябрь 2025 года снизился почти на 50% по сравнению с тем же периодом 2024 года.
Во второй половине 2025 года акцент лизинговых компаний сместился на рефинансирование существующих портфелей и реструктуризацию долгов, где это возможно. "Долговая нагрузка для компаний-операторов выросла: долг на вагоны предприятий за прошедший год увеличился от 0,50 до 1 миллиона рублей. Мы ожидаем, что операторы захотят компенсировать этот рост в будущей доходности. Увеличилась нагрузка на ремонтный сектор: в течение года рос парк неремонтируемых вагонов, а сделанный ремонт оплачивался с задержками или в рассрочку", — добавила Ивановская.
Консолидация и риски
Невозможность небольших операторов справляться с долговыми обязательствами ведет к усилению консолидации на железнодорожном рынке. В 2025 году доверие в секторе лизинга подвижного состава было подорвано из-за нарушений долгосрочных контрактов. Грузовладельцы отказываются от высоких ставок, вынуждая операторов снижать цены. Это может поставить под угрозу возможность финансирования под залог таких контрактов.
В течение всего года "ВТБ Лизинг" активно сотрудничал с клиентами, помогая им преодолеть сложные времена. "В течение всего 2025 года "ВТБ Лизинг" оставался в плотном контакте со своими клиентами и помогал им преодолеть низкую фазу рынка. Мы сосредоточились на поддержке клиентов, например, через предоставление им финансирования для ремонта вагонов под обеспечение парком, чтобы помочь им удержаться на плаву. Для ряда игроков это возможность сохранить бизнес, потому что б/у вагон сегодня часто дороже нового, что блокирует обновление парка", — заключила Ивановская.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!