МД Медикал Груп увеличивает доходы без кредитов и радует дивидендами
МД Медикал Груп, известная как Мать и Дитя, объявила впечатляющие финансовые результаты за 2025 год: выручка выросла на 31,2%, EBITDA увеличилась на 24,4%, а чистая прибыль составила 11 млрд руб. Компания продолжает расти без привлечения кредитов, успешно интегрировав недавно приобретенную сеть «Эксперт». Выплата дивидендов за год может достичь 100 руб. на акцию, обеспечивая доходность около 7,2%.
МД Медикал Груп, она же "Мать и Дитя", отчиталась за 2025 год. Посмотрим, насколько успешно прошел год для компании:
общая выручка: 43,4 млрд руб. (+31,2% г/г);
EBITDA 13,2 млрд руб. (+24,4% г/г);
рентабельность EBITDA: 30,6% (32,2% в 2024 году);
чистая прибыль: 11 млрд руб. (+8,5% г/г).
Компания смогла нарастить доходы и при этом сохранила рентабельность EBITDA выше 30%. Кредитов у МД Медикал нет, отношение чистый долг/EBITDA на уровне 0,03х в основном из-за арендных обязательств. Денежные средства на балансе на конец 2025 года составили 2,7 млрд руб.
Поглощение сети «Эксперт»
Напомним, в прошлом году МД Медикал приобрела сеть медицинских центров «Эксперт» за 8,5 млрд руб. Сделку оплатили полностью собственными средствами без кредита. В периметр сделки вошли 3 госпиталя и 18 клиник в 13 городах России общей площадью 33 595 кв.м. Компанию купили по мультипликатору (цена/выручка) около 1,3x — в то время как сама MDMG на бирже торгуется выше двух своих годовых выручек.
Эффект от поглощения уже начал проявляться в финансовых результатах, хотя органическая выручка тоже растет двузначными темпами: +15,5% г/г за четвертый квартал. Рентабельность тоже немного снизилась из-за новых медцентров, но в будущем она может снова вырасти за счет синергии.
Что с дивидендами
В ноябре компания выплатила 33 руб. на акцию за 1П25. Выплата за весь 2025 год может быть в районе 100 руб. Таким образом, дивдоходность составит около 7,2% к текущим уровням.
Мнение IF Stocks
Отчет вышел ожидаемо неплохим. МД Медикал растет как органически, так и за счет сделок слияния и поглощения. При этом компания не привлекает заемные средства, а растет “чисто на свои”. Считаем, что это один из немногих примеров качественного менеджмента на российском рынке.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписывайтесь на наш канал в MAX: все главные новости о финансах, ничего лишнего!