Минфин анонсировал аукционы ОФЗ на 2026 год: анализ рынка и перспективы
В контексте глобальных экономических перемен и нестабильных финансовых рынков, российские государственные облигации становятся настоящим инструментом для стратегического инвестирования. С нарастающим интересом к долгосрочным бумагам и уникальными валютными предложениями, ОФЗ обещают быть не просто стабильным активом, но и возможностью для значительного роста капиталов. Разберемся, какие сюрпризы готовит нам Минфин в 2026 году и как изменился рынок гособлигаций за прошедший год.
Минфин опубликовал график аукционов ОФЗ на первый квартал 2026 года. Посмотрим, что в нем интересного и взглянем в целом на рынок гособлигаций в 2025-2026 годах.
Планы на 2026 год
В первом квартале пройдет 11 размещений ОФЗ на сумму 1,2 трлн рублей. В основном будут размещены бумаги с дюрацией более 10 лет, на них выделено 800 млрд, остальные 400 млрд рублей будут привлечены за счет краткосрочных и среднесрочных бумаг. План первого квартала следующего года превышает план первых трех месяцев 2025 года, когда Минфин хотел привлечь 1 трлн рублей.
Всего в следующем году Минфин планирует разместить ОФЗ не более чем на 6,47 трлн рублей по номиналу. Преимущественно будут размещать ОФЗ к фиксированным купоном: на плавающую ставку отведено 25–30% объема размещения. Это, кстати, меньше, чем в 2025 году (39%).
Также Минфин планирует разместить валютные облигации на сумму до $1 млрд в долларовом эквиваленте. Успешное размещение юаневых ОФЗ в этом году дает ведомству возможность повторить этот опыт.
Что было в 2025 году
В 2025 году Минфин разместил рублевые ОФЗ на сумму 8 трлн рублей и юаневые бонды на 20 млрд юаней (около 223,6 млрд руб.). Размещение юаневых бондов стало первым размещением валютных облигаций для внутреннего рынка. В результате объем рынка рублевых ОФЗ составил 29,3 трлн рублей, а объем рынка валютных — около $36,4 млрд в долларовом эквиваленте.
На рынке рублевых ОФЗ основную долю (58%) занимают бумаги с фиксированным купоном, 39% приходится на переменный купон, а 3,2% распределены между индексируемыми ОФЗ и ОФЗ с амортизацией долга.
На рынке валютных ОФЗ основная доля (84%) приходится на долларовые выпуски, а 16% — на выпуски в евро и юанях примерно в равных долях.
Мнение IF Bonds
За весь 2025 год ОФЗ принесли инвесторам 22,2% с учетом купонов. Учитывая, что ключевая ставка все еще высокая, а цикл снижения не закончен, мы считаем ОФЗ одной из ключевых идей для инвестиций в долговой рынок на следующий год. Государственные облигации вырастут в случае достижения мирной сделки в украинском конфликте, и при этом выиграют от снижения ключевой ставки. Даже если развитие событий пойдет по негативному сценарию, ОФЗ будут держаться лучше рынка акций.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!