Минфин останавливает продажи валюты: как это ударит по курсу рубля?
Минфин объявил о прекращении продаж валюты и золота в марте из-за ужесточения бюджетного правила. Это может ослабить курс рубля, так как объемы операций Минфина составляли значительную часть торгов.
Минфин прекращает продажи валюты. Как это повлияет на рубль Вчера Минфин заявил, что приостанавливает продажи валюты и золота в марте в связи с ужесточением бюджетного правила, мы обсуждали это в нашем телеграм-канале. Разбираемся, как это повлияет на курс рубля.
Изменение объема продаж
В феврале ЦБ продавал валюты и золота ежедневно на 16,5 млрд рублей. Из них 11,9 млрд руб. приходилось на операции Минфина, а 4,62 млрд руб. — самостоятельные продажи самого ЦБ.
Учитывая, что Минфин прекращает свои операции, в марте останутся только продажи со стороны ЦБ, то есть, 4,6 млрд руб. в сутки — минимальный уровень с ноября 2024 года.
Влияние на курс рубля
По данным Reuters, продажи валюты Минфином в последние месяцы составляли 10% объёма торгов валютой. Выпадение этих объемов однозначно ослабит курс рубля. Но вот насколько — вопрос пока открытый.
Аналитики БКС ожидают, что прекращение продаж валюты приведёт к ослаблению курса примерно на 3 руб. Но это без учета ситуации на Ближнем Востоке, в связи с которой выросли цены на нефть. Из-за этого роста вырастет валютная выручка российских экспортеров, а значит увеличится и предложение валюты, которое окажет поддержку рублю. Если добавить к этому по-прежнему высокие ставки и профицит торгового баланса России, можно предположить, что влияние отмены продаж валюты будет не таким сильным, как ожидает рынок. По крайней мере в перспективе ближайших двух кварталов.
Мнение IF Stocks: ужесточение бюджетного правила определенно сделает рубль слабее, но масштаб эффекта мы сможем оценить только в ближайшие два месяца. За эти два месяца станет понятно, насколько затянется конфликт на БВ, и насколько сильно снизят цену отсечки по бюджетному правилу. Пока что доллар торгуется в районе 78 рублей, и его курс сейчас зависит больше от спекулянтов, чем от фундаментала.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!