Минфин размещает ОФЗ на 83,6 млрд руб. и почти закрывает квартальный план
Размещение ОФЗ Минфином
10 июня в Минфине разместили облигации федерального займа с постоянным купонным доходом двух серий на общую сумму 83,6 млрд руб. по номиналу. Размещение прошло в форме аукционов, где инвесторы подают заявки с указанием желаемой доходности и цены. В результате Минфин получил спрос, который существенно превысил фактический объем продажи, но принял только те заявки, которые соответствовали целевому уровню доходности и цене для бюджета.
Первый аукцион ОФЗ 26244
На первом аукционе в Минфине предложили ОФЗ серии 26244 с погашением в марте 2034 года и разместили бумаги на 53,497 млрд руб. по номиналу при совокупном спросе 102,731 млрд руб. Цена отсечения составила 85,77% от номинала, а средневзвешенная цена – 85,80% от номинала, то есть бумаги продавали с дисконтом к номинальной стоимости. Доходность по цене отсечения достигла 14,85% годовых, средневзвешенная доходность сложилась на уровне 14,84% годовых, что отражает текущие требования инвесторов к долгосрочным государственным облигациям.
Второй аукцион ОФЗ 26228
На втором аукционе в Минфине разместили ОФЗ серии 26228 с погашением в апреле 2030 года на 15,14 млрд руб. по номиналу при спросе 31,944 млрд руб. Цена отсечения по этому выпуску составила 82,62% от номинала, а средневзвешенная цена – 82,64% от номинала, что также означает значительный дисконт. Доходность по цене отсечения установилась на уровне 14,07% годовых, средневзвешенная доходность оказалась такой же – 14,07% годовых, что указывает на достаточно однородные ожидания участников торгов по этому выпуску.
Дополнительное размещение бумаг
После завершения основного аукциона по ОФЗ 26244 в Минфине провели дополнительное размещение этого выпуска и продали еще облигаций на 15 млрд руб. по номиналу. Дополнительные продажи позволяют министерству гибко наращивать объем заимствований, когда есть интерес инвесторов и приемлемый уровень доходности. В результате общий объем привлечения по выпуску 26244 за день стал заметно выше, чем на основном аукционе, что усилило роль этого долгосрочного выпуска в структуре рынка ОФЗ.
Спрос и ситуация на рынке
Аналитик "ТКБ Инвестмент Партнерс" Максим Гладских отмечает, что спрос на первичных размещениях ОФЗ остается сдержанным на фоне продолжающейся коррекции на долговом рынке и повышенной неопределенности. По его словам, "Банк России отмечает улучшение деловой активности в апреле и мае, одновременно указывая на значимый вклад волатильных компонентов в текущее замедление инфляции. Кроме того, регулятор отметил и ускорение темпов прироста денежной массы. На этом фоне повышается неопределенность в отношении дальнейшей траектории ДКП, что поддерживает коррекционное движение в ОФЗ и ограничивает интерес инвесторов к первичным размещениям. Дополнительным сдерживающим фактором на последних аукционах стал предложенный Минфином набор выпусков, менее привлекательный относительно аналогов". Эти комментарии отражают осторожный подход участников рынка к новым размещениям госдолга.
Выполнение плана заимствований
Главный аналитик долговых рынков БК "Регион" Александр Ермак подсчитал, что по итогам одиннадцати аукционных дней, прошедших в апреле-июне, в Минфине разместили государственные облигации на 1,579 трлн руб., а фактический объем привлечения средств составил 1,38 трлн руб. Таким образом, министерство уже выполнило 92% квартального плана по привлечению на рынке ОФЗ, который установлен на уровне 1,5 трлн руб. Эти цифры показывают, что, несмотря на осторожный спрос и коррекцию на долговом рынке, государству удается почти полностью реализовать программу заимствований в запланированных объемах.
Подписывайтесь на наш канал в MAX: все главные новости о финансах, ничего лишнего!