Мосбиржа отчиталась за 2-й квартал: сильные доходы, но что с расходами?
Результаты отчета за 2-й квартал 2024 оказались неоднозначными:
комиссионные доходы выросли на 30% год к году, поскольку растут объемы торгов во всех сегментах рынка;
чистый процентный доход увеличился в 2,4 раза благодаря росту ключевой ставки ЦБ;
операционные расходы увеличились на 111%: растут затраты на персонал и маркетинг из-за развития маркетплейса «Финуслуги»;
число клиентов выросло на 24% год к году, до 32,8 млн человек;
доходы биржи поддержала активность компаний на рынке IPO/SPO.
Кстати, Минфин планирует увеличить число IPO в ближайшие годы, это будет позитив для Мосбиржи.
Но есть и проблемы
Доходы Мосбиржи уверенно растут, однако расходы растут еще быстрее, так что долгосрочная эффективность вызывает опасения.
Снижение ставки ЦБ в 2025 году может уронить доходы Мосбиржи, а высокие расходы никуда не денутся. Более того, одно ожидание этого инвесторами уже способно влиять на акции компании.
Конечно, сейчас, пока ставка 18%, компания может показать сильные результаты за второе полугодие 2024. Но это, вероятно, уже заложено в цену акций.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!