Мосбиржа запускает тестирование CDS для управления кредитным риском рынка
Запуск тестирования CDS
Московская биржа вместе с крупнейшими участниками финансового рынка начала тестирование кредитно-дефолтных свопов (CDS) на рынке стандартизированных производных финансовых инструментов (СПФИ). В сообщении торговой площадки отметили, что сейчас идет подготовительный этап, в ходе которого участники проверяют работу инфраструктуры и порядок заключения сделок. Дату начала полноценных торгов CDS на Московской бирже определят позднее, после завершения тестирования и оценки его результатов.
Что такое кредитно-дефолтный своп
Кредитно-дефолтный своп – это договор производного финансового инструмента, по которому покупатель платит продавцу за защиту от кредитного события в отношении третьей стороны, например дефолта по облигациям. При наступлении такого события покупатель CDS получает компенсацию, размер и условия которой закреплены в договоре. Фактически CDS позволяет инвестору зафиксировать стоимость страхования от дефолта эмитента и перенести часть кредитного риска на контрагента по свопу.
Роль центрального контрагента
В сообщении подчеркнули, что "Московская биржа совместно с крупнейшими участниками финансового рынка приступает к тестированию кредитно-дефолтных свопов (CDS) на рынке стандартизированных производных финансовых инструментов (СПФИ). Сделки будут заключаться с центральным контрагентом". Это означает, что клиринговая организация будет становиться стороной по каждой сделке, снижая риски невыполнения обязательств участниками. Такой формат торговли CDS упрощает управление позициями, стандартизирует условия контрактов и повышает надежность расчетов для всех сторон.
Гибкое управление кредитным риском
Использование кредитно-дефолтных свопов с центральным контрагентом, как отмечается в сообщении, даст участникам рынка возможность гибко управлять кредитным риском крупнейших российских эмитентов без операций с базовым активом. Инвестору не нужно будет покупать или продавать сами облигации, чтобы изменить уровень принимаемого риска, достаточно заключить сделку по CDS. Для эмитентов появление такого инструмента станет дополнительным индикатором доверия рынка, так как цены CDS отражают оценку вероятности дефолта и влияют на восприятие кредитного качества.
Влияние на облигационный рынок
По данным торговой площадки, запуск CDS на СПФИ должен поддержать прозрачность оценки кредитного качества и ликвидности облигационных выпусков. В сообщении указано, что для эмитентов новый инструмент будет способствовать более понятному ценообразованию, так как участники рынка смогут сопоставлять доходности облигаций и стоимость защиты по CDS. Для инвесторов это открывает дополнительные стратегии хеджирования и арбитража между долговыми бумагами и производными инструментами, что в перспективе может усилить интерес к облигациям крупнейших российских компаний.
Динамика рынка СПФИ
Московская биржа привела статистику по развитию рынка стандартизированных производных финансовых инструментов, на базе которого планируется запуск кредитно-дефолтных свопов. "Объем торгов на рынке СПФИ за январь-май 2026 года вырос на 72%, до 3,1 триллиона рублей, по сравнению с аналогичным периодом 2025 года. Открытая позиция увеличилась на 93% год к году, на конец мая 2026 года ее объем составил 11,8 триллиона рублей", - указано там же. Эти показатели показывают рост интереса участников к стандартизированным деривативам и формируют базу для внедрения новых инструментов, включая CDS.
Подписывайтесь на наш канал в MAX: все главные новости о финансах, ничего лишнего!