МТС выводит AdTech на IPO: стоит ли инвестировать в акции сейчас?
МТС готовится к IPO дочерней компании МТС AdTech, что может повысить капитализацию материнской компании. Акции МТС на рынке торгуются ниже своих исторических максимумов, однако компания показывает рост выручки и OIBDA. Снижение долговой нагрузки и высокая дивидендная доходность делают акции привлекательными для инвесторов, несмотря на текущие финансовые вызовы.
МТС готовит дочек к IPO: пора ли покупать акции МТС вовсю готовится к IPO своей дочерней компании МТС AdTech. Рассмотрим, как размещение повлияет на оценку телекома, и стоит ли покупать акции МТС по текущим.
МТС AdTech разрабатывает платформы для управления рекламными кампаниями, а также сервисы для рассылки сообщений и другие продукты, которые помогают бизнесу взаимодействовать с пользователями. Ранее финансовый директор МТС Алексей Катунин сообщал, что компания проведет IPO МТС AdTech и Юрент весной 2026 года.
Финансы
Выручка МТС AdTech за девять месяцев 2025 года составила 48,2 млрд руб., а за весь 2024 год — 55 млрд руб. Годовую EBITDA подразделения аналитики Совкомбанка оценили в 25 млрд руб. Саму МТС AdTech оценивают в 8 годовых EBITDA, что составляет примерно 200 млрд руб. Для сравнения, капитализация всей МТС составляет 446 млрд руб. Если МТС AdTech разместится по справедливой стоимости, капитализация материнской компании может значительно вырасти.
Интересна ли МТС инвестору сегодня
Акции МТС сейчас торгуются на 37% ниже своих исторических максимумов. Основная причина: высокая долговая нагрузка. По последним данным, чистый долг компании составлял 426 млрд руб., а соотношение Чистый долг/OIBDA находится в районе 1,6х. Но есть и хорошие новости:
Выручка и OIBDA растут двузначными темпами: +18,5% и +16,7% г/г в третьем квартале соответственно.
Вместе с ключевой ставкой снижаются процентные расходы: 37 млрд руб. в третьем квартале по сравнению с 39 млрд руб. — во втором.
Средняя ставка по займам тоже снижается: 18.3% в третьем квартале по сравнению с 20,9% в первом полугодии.
Дивидендная доходность 15,7% к текущим (35 руб. на акцию по дивполитике).
Мнение IF Stocks
На наш взгляд, акции МТС выглядят интересно по текущим ценам. Проблемы с долговой нагрузкой постепенно будут решаться вместе со снижением ключевой ставки. Продажа доли в активах на рынке поможет привлечь дополнительную ликвидность для обслуживания долгов. При этом ожидаемая дивидендная доходность выглядит очень привлекательной и уже предполагает более высокий процент чем по надежным облигациям.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!