Набиуллина предупредила о рисках поспешного снижения ставки: что это значит для инвесторов
Регулятор считает проект бюджета на 2026–2028 годы дезинфляционным: краткосрочный эффект от повышения НДС на 2 п. п. будет сопоставим с ситуацией 2019 года, когда инфляционный всплеск оказался умеренным. Важнейшим фактором для ЦБ остается предсказуемость бюджетной политики, позволяющая снизить риски роста инфляции и ставок.
Вчера Минэкономразвития понизило прогноз по росту ВВП России в 2025 году с 2,5% до 1%. На 2026 год ожидания также снижены — с 2,4% до 1,3%. Одновременно ведомство улучшило прогноз по инфляции до 6,8%против 7,6% ранее.
Для инвесторов это означает, что ставки по депозитам и облигациям будут оставаться высокими дольше, чем ожидалось весной, а рынок акций будет зависеть от темпов будущего смягчения ДКП.
Также не стоит забывать, что бюджет-2025 уже оказался более дефицитным, чем планировалось. Изначально заложенный дефицит составлял 0,5% ВВП (1,17 трлн руб.), весной его оценивали уже в 1,7% ВВП (3,79 трлн руб.), а по последним данным он достигнет 2,6% ВВП (5,74 трлн руб.). Инвесторам стоит закладывать риски повторения ситуации в будущем.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!
