Набиуллина предупредила: резкое снижение ставки грозит гиперинфляцией
Глава Банка России Эльвира Набиуллина заявила, что эксперты, которые смогут на фактах доказать возможность устойчивого роста экономики при быстром снижении ключевой ставки в текущих условиях, заслуживали бы Нобелевскую премию.
"Если бы, действительно, те эксперты могли бы на фактах доказать, что быстрое снижение ставки в текущих наших условиях приведет к высоким темпам экономического роста. Причем не на короткий период, а устойчиво. То, наверное, они бы заслужили Нобелевскую премию. Но такого результата ни в одной стране со схожими условиями не было достигнуто. Это очень гипотетические представления, не основанные ни на каких данных"
Исследование Банка России
Набиуллина сообщила, что Банк России изучил, что произошло бы в текущей ситуации при ограниченных ресурсах, если бы регулятор резко снизил ключевую ставку.
"Мы получили бы гиперинфляцию, в конечном счете, если бы не остановились вовремя, а продолжали бы эту политику, а экономический рост был бы не выше, а ниже. Наша ситуация заключается не в том, что нам не хватает спроса, наша проблема не в нехватке денег. А в том, что у нас ограничены физические ресурсы, трудовые, производственные, чтобы быстро расти. Да, многие предприятия, действительно, сталкиваются с ограничениями спроса, но в том и отличие микроэкономики от макроэкономики, что в условиях, если посмотреть на всю экономику, - у нас есть производственные мощности. И у нас долгое время, то, что мы называли перегревом, у нас рост спроса опережал рост производственных возможностей. И вот низкой ставкой эту задачу не решить"
Ставка и инфляция
Глава Банка России подчеркнула, что это не означает отказ регулятора от снижения ставки в принципе. По ее словам, в период пандемии, когда спрос снизился и производственные мощности не были задействованы, ЦБ снижал ставку, чтобы "подстегнуть" спрос.
"Напомню, что она была 4,25%. Это дало свой эффект, это позволило экономике восстановиться до потенциального уровня. Но сейчас обратная ситуация, ровно обратная. И, конечно, нужен другой рецепт. Единственный путь, которым Центробанк может обеспечить устойчивый рост ВВП на потенциальном уровне, - это добиться низкой инфляции. А для того, чтобы повысить потенциальные темпы роста - это структурные, институциональные меры, повышение производительности труда прежде всего"
Подписывайтесь на наш канал в MAX: все главные новости о финансах, ничего лишнего!
