Мосты, дороги, соцобъекты по всей стране – все это строит инфраструктурный застройщик ВИС. Схема интересная: с участием бюджета, но на частные деньги. Это называется государственно-частное партнерство.
Похоже, частные деньги опять понадобились: компания размещает фиксы для всех желающих под 26%. Недавно был флоатер для квалов, выпущенный через «дочку» ВИС.
купон: фикс 26% годовых (ежемесячные выплаты);
срок: 1,5 года;
объем: до 1,5 млрд ₽;
оферта и амортизация: нет;
рейтинг: A (АКРА, прогноз «Стабильный»);
доступ: для всех;
сбор заявок: 10 февраля;
размещение: 13 февраля.
ВИС уже реализовал сотню проектов в энергетике, промышленности, транспорте. Самые известные – обход Хабаровска, скоростная хорда в Подмосковье, мосты через Обь, Лену, Калининградский залив.
За первое полугодие 2024 выручка выросла на 40%, чистая прибыль – на 7%. При этом у компании большой портфель контрактов в бэклоге. Там лежит 380 млрд рублей, что в 9 раз больше годовой выручки.
Однако общий долг за первые полгода 2024 подрос на 22%. Пока показатель Чистый долг/EBITDA = 1,5x, но если он перевалит за 2x – это уже тревожный звоночек.
А еще компанию периодически таскают по судам из-за банкротств подрядчиков.
Доходность в 26% годовых – вполне нормально для рейтинга А. Умеренный долг и большой пул проектов в бэклоге добавляет устойчивости.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!
