Встречаем новый выпуск ВДО от «АйДи Коллект»
Когда доходность облигаций приближается к 28%, пройти мимо просто невозможно. Особенно если речь идет о крупном игроке с устойчивыми метриками, широкой географией и амбициями вырасти на треть за год. Разберем детали и риски нового ВДО от «АйДи Коллект».
Параметры размещения:
объем — не менее 500 млн руб.;
рейтинг — ВВ+ (Эксперт РА, прогноз «позитивный»);
купон — не выше 25,25% (ежемесячные выплаты);
срок обращения — 4 года;
амортизация: отсутствует;
PUT оферта: через 2 года;
доступен неквалам после теста №6;
сбор заявок — до 30 мая.
Что известно о компании
«АйДи Коллект» — один из лидеров российского рынка взыскания задолженности. Основной бизнес — выкуп проблемных долгов у банков и МФО с акцентом на досудебное и судебное взыскание.
В обращении находятся 7 выпусков облигаций. 2 выпуска на 400 млн и 547 млн руб. уже погашены.
Партнеры: крупнейшие банки: Сбер, Т-Банк, ПСБ, а также микрофинансовые организации: Займер, Лайм-Займ и другие.
За 2024 год открыто 17 новых региональных офисов, общее число представительств достигло 53 по всей России.
Финансовые итоги 2024 года (МСФО)
выручка увеличилась на 18% г/г;
debt/EBITDA снизился до 1,2x (против 2,7x три года назад);
объём купленного долга вырос на 35% до 197 млрд руб.
Цель привлечения средств
рост объемов выкупа портфелей у банков и МФО;
активизация продаж банками в условиях нового регулирования ЦБ;
наращивание доли рынка: с 10% в 2024 году до более 15% в I квартале 2025 года.
Показатели рентабельности
EBITDA-маржа в 2024 году составила 80%;
ROE достиг 42,6%.
Возможные риски
усиление регулирования рынка взыскания задолженности;
рост госпошлин на смену правопреемства на 66%;
влияние макроэкономической обстановки и регуляторных изменений.
Компания адаптировалась, пересмотрев скоринг-модели и фокус на возвратные портфели, что позволяет сохранить маржинальность.
Динамика предыдущих выпусков
предыдущий выпуск в пике превышал номинал на 4%;
текущая доходность нового выпуска — до 28,39%, выше предыдущих бумаг.
Вывод
Компания активно наращивает портфель, увеличивает выручку и снижает долговую нагрузку за счет кредитов и облигаций. При устойчивом бизнесе риски сектора взыскания остаются, но «АйДи Коллект» демонстрирует грамотную адаптацию и контроль над стоимостью фондирования.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!