Облигации Новабев: доходность до 17,2% + минимальный риск
Облигации Новабев предлагают инвесторам стабильный доход без высоких рисков, что делает их привлекательной альтернативой ВДО. С доходностью до 17,23% годовых и высоким кредитным рейтингом, они подходят тем, кто ищет надежные инвестиции. Эмитент, один из лидеров алкогольного рынка России, демонстрирует улучшение финансовых показателей, что снижает риски дефолта.
Пора наконец отдохнуть от ВДО и рассмотреть что-то более спокойное и без рисков завтра обанкротиться. Сегодня разберем размещение облигаций Новабев серии 003Р-02.
Параметры облигаций Новабев
объем: не менее 3 млрд руб.;
купон: до 16% (ежемесячный);
доходность: не выше 17,23% годовых;
срок: 3 года (1080 дней);
амортизация: по 50% от номинальной стоимости в даты выплаты 30-го и 36-го купонов; оферта: нет;
рейтинг эмитента: ruAA от Эксперт РА, AA.ru от НКР;
доступно: всем;
сбор заявок: 2 февраля.
Пару слов о компании
Новабев (бывш. Белуга) — один из крупнейших производителей алкоголя в России. Компании принадлежат 5 ликеро-водочных заводов общей мощностью производства более 20 млн декалитров в год, завод по производству этанола, винодельческий комплекс, а также сеть алкомаркетов «ВинЛаб». Таким образом, Новабев имеет вертикально-интегрированную бизнес-модель с полным циклом производства от завода до полки магазина.
Финансовое состояние компании
Пока что компания опубликовала финансовый отчет только за первое полугодие 2025:
выручка: 69,2 млрд руб. (+20% г/г);
операционная прибыль: 5,8 млрд руб. (+28% г/г);
EBITDA: 9,2 млрд руб. (+22% г/г);
чистая прибыль: 2,1 млрд руб. (+4% г/г);
чистый долг/EBITDA: 1,9х.
Компания по-прежнему находится на стадии активного развития: она постепенно расширяет свою сеть Винлаб и концентрируется на высокомаржинальных брендах. Долговая нагрузка остается на комфортном уровне: чистый долг/EBITDA составляет 1,9х с учетом обязательств по аренде, без них — 0,7х.
На данный момент в обращении находится 4 выпуска облигаций Новабев на общую сумму 16,5 млрд руб. Ближайшее погашение на 5 млрд руб. состоится в декабре. Очевидно, компания без труда его пройдет.
Мнение IF Bonds
Пока что финансовое положение Новабев выглядит стабильным, поэтому мы не видим серьезных проблем в ближайшем будущем. Облигации эмитента сейчас торгуются с доходностью 15-17% — лишь на пару процентов выше ОФЗ. Фактический купон может быть ниже обещанных 16%: прошлый выпуск разместили под 14,5%. Поэтому такие облигации подойдут тем, кто не готов рисковать, но хочет получить небольшую премию к ОФЗ. Если ваш аппетит к риску немного выше, то на рынке вы сможете найти более интересные доходности с умеренным кредитным качеством.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!