Облигации стали самым доходным активом 2025 года
Облигации называют консервативным инструментом, но в 2025 году они преподносят инвесторам опасные сюрпризы. Вслед за малоизвестными компаниями платежи стали задерживать даже крупные игроки с госучастием. Паника? Нет. Это рыночная селекция, которая безжалостно разделяет мусор и алмазы. Пока одни разводят руками, другие продолжают стабильно зарабатывать 15-20% годовых. Секрет не в удаче, а в простом правиле, которое игнорируют 9 из 10 начинающих инвесторов.
2025 год начался с череды дефолтов, что закономерно на фоне длительного периода высоких ставок. В числе отклонившихся от графика платежей — девелопер «Гарант-Инвест», госкомпания «Роснано» и девелопер «Брусника». Последний случай показателен: формальный технический дефолт из-за задержки перевода банком на сутки. Это сигнал: рынок стал сверхчувствительным к любым сбоям, а инвесторам важно следить даже за техническими деталями.
Парадокс доходности: зачем лезть в ВДО, если «тихие» облигации дали 32%
Данные ЦБ развенчивают главный миф о рискованных вложениях. За 10 месяцев 2025 года наибольшую доходность показали не высокодоходные облигации (ВДО), а бумаги с кредитным рейтингом А — 32,5% годовых. Облигации с рейтингом АА принесли около 27%. Это доказывает: погоня за сверхдоходностью ведет к дефолтам, а взвешенный подход к надежности — к реальной прибыли. Спред (добавка за риск) у ВДО сейчас не оправдывает многократный рост вероятности неплатежа.
Почему именно сейчас — окно возможностей для покупки облигаций
ЦБ подтвердил курс на плавное снижение ключевой ставки со средним уровнем 13-15% в 2026 году. Это создает уникальное окно: покупка долгосрочных облигаций с фиксированным купоном сегодня позволяет зафиксировать высокую доходность (до 15% у ОФЗ и до 16-22% у корпоративных бумаг) и получить дополнительный доход от роста цены бумаг при снижении ставок. Облигации с плавающим купоном дают защиту на случай разворота политики ЦБ.
Простая математика: сколько можно заработать на росте цены ОФЗ
При снижении ключевой ставки с 16,5% до 13% длинные ОФЗ могут вырасти в цене на 20% и более. Например, по расчетам, ОФЗ 26247 может подорожать почти на 21,5%, что в сумме с купонными выплатами даст значительную доходность к вложению. Это наглядно показывает потенциал «процентного» дохода в дополнение к купонам, который упускают инвесторы, рассматривающие облигации лишь как альтернативу вкладу.
Критерии выбора: как отсеять мусор и найти надежные бумаги
Ключевое правило — ориентация на кредитные рейтинги агентств (ЭкспертРА, АКРА). Для самостоятельного анализа стоит отслеживать 2-3 ключевых финансовых показателя эмитента: соотношение долга к EBITDA и покрытие процентных расходов операционной прибылью. Это помогает оценить, способна ли компания обслуживать долг. Примеры бумаг, соответствующих этим критериям, — облигации «Новотранс» (рейтинг АА-, доходность ~16,5%) и «Евротранс» (рейтинг А-, доходность ~22%).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Забирайте БЕСПЛАТНО облигационный портфель.