Paramount снижает рейтинги после покупки Warner Bros. за 110 млрд долларов
Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings снизило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента (РДЭ) компании Paramount Skydance Corporation до "BB+" с "BBB-". Это произошло после того, как медиахолдинг заключил соглашение о приобретении компании Warner Bros. Discovery (WBD), как указано в пресс-релизе Fitch.
В декабре Netflix объявил о намерении купить Warner Bros. за 83 миллиарда долларов. Однако вскоре после этого Paramount Skydance предложил более выгодные условия приобретения Warner Bros. — за 108 миллиардов долларов. В тот момент совет директоров WBD рекомендовал акционерам отклонить это предложение.
Слияния и поглощения
К концу февраля Netflix отказался от покупки WBD, после того как в компании сообщили, что совет директоров рассмотрел новое предложение о слиянии от Paramount, признав его более привлекательным, чем предложение стриминговой компании. В то же время агентство Reuters сообщило, что Paramount приобрела WBD за 110 миллиардов долларов.
Рейтинговое агентство также понизило краткосрочные РДЭ Paramount до "B" с "F3". Оба этих рейтинга находятся в списке на пересмотр с возможностью дальнейшего понижения.
Анализ и прогнозы
"Понижение рейтингов отражает конкурентное давление в медиасекторе и продолжающиеся трудности с обеспечением свободного денежного потока из-за значительных затрат на трансформацию", — отмечает Fitch.
Агентство указывает, что может вывести рейтинги Paramount из списка на пересмотр с вероятностью понижения в случае расторжения соглашения о поглощении WBD. Это также возможно, если после успешного завершения сделки медиахолдинг представит новую структуру капитала и предварительные данные о финансовых показателях.
При этом негативные рейтинговые действия могут быть вызваны устойчиво низкой операционной эффективностью Paramount на фоне постоянного конкурентного давления. В свою очередь, к положительным изменениям рейтинга может привести стабильное улучшение показателя EBITDA.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!