Пауза в размещении ОФЗ может продлиться до конца августа
Пауза на рынке ОФЗ
Пауза на первичном рынке облигаций федерального займа может продлиться до конца августа, считает главный аналитик долговых рынков БК «Регион» Александр Ермак.
Минфин России приостановил аукционы по размещению ОФЗ после ряда неудачных аукционов в начале июля. В министерстве объяснили решение необходимостью содействовать стабилизации рыночной ситуации.
«Это решение было позитивно воспринято участниками рынка ОФЗ, цены остановили свое падение и перешли к плавному росту, которое ускорилось после июльского заседания Банка России, на котором неожиданно для многих участников долгового рынка было принято решение о снижение ключевой ставки на 25 базисных пунктов, до 14% годовых», — говорит эксперт.
По словам Ермака, на фоне роста цен доходность долгосрочных ОФЗ снизилась и в последнее время закрепилась на уровне около 15,5–15,6% годовых.
Ставки и неопределенность
«Достигнутые уровни остаются, по нашим оценкам, достаточно высокими с учетом нового уровня ключевой ставки. Это может объясняться тем, что участники долгового рынка (прежде всего, рынка ОФЗ) остаются в состоянии неопределенности, связанной с дальнейшим проведением ДКП Банком России, а также относительно необходимых объемов новых размещений ОФЗ до конца текущего года для финансирования дефицита федерального бюджета», — говорит Ермак.
«О возобновлении проведения аукционов Минфин обещал сообщить дополнительно. Но по нашим оценкам, пауза на первичном рынке ОФЗ может сохраниться до конца августа, принимая во внимание относительно высокие уровни ставок по средне- и долгосрочным ОФЗ-ПД, низкий спрос и активность на вторичном рынке на фоне пика летних отпусков. При этом, на наш взгляд, у эмитента остается возможность протестировать настроения участников рынка, предложив к размещению ОФЗ-ПК», — считает он.
Новые выпуски Минфина
В июле Минфин утвердил два новых выпуска ОФЗ с переменным купонным доходом общим объемом 1,5 триллиона рублей. Инвесторам предложат ОФЗ 29030 с погашением в октябре 2037 года на 500 миллиардов рублей по номинальной стоимости и ОФЗ 29031 с погашением в июле 2042 года на 1 триллион рублей по номинальной стоимости.
«С начала третьего квартала Минфин привлек немногим более 9 миллиардов рублей при квартальном плане привлечения 1,5 триллиона рублей. Однако исполнение квартального плана не является обязательным, а носит ориентировочный характер. Более важным является выполнение годового плана, а для этого у Минфина еще много времени и широкий выбор инструментов», — заключил эксперт.
Подписывайтесь на наш канал в MAX: все главные новости о финансах, ничего лишнего!