Преференциальные акции: что это такое, характеристики, преимущества и недостатки
Преференциальные акции, или привилегированные акции, представляют собой особый вид акций, предлагающий своим владельцам определенные преимущества, такие как фиксированный доход в виде дивидендов и приоритетное право на получение активов при ликвидации компании. Несмотря на отсутствие права голоса на собраниях акционеров, преференциальные акции могут быть привлекательным инструментом для инвесторов, стремящихся к стабильности и меньшему риску в своих вложениях.
Определение термина "акция преференциальная"
Акция преференциальная, или привилегированная акция — это тип акций, который предоставляет своим владельцам определённые преимущества по сравнению с обычными акциями. Преференциальные акции, как правило, обеспечивают фиксированный доход в виде дивидендов и имеют приоритет перед обычными акциями в случае ликвидации компании. Владельцы преференциальных акций, однако, часто не обладают правом голоса на собраниях акционеров, что отличает их от владельцев обыкновенных акций.
Характерные черты преференциальных акций
Преференциальные акции имеют несколько ключевых характеристик, которые отличают их от обыкновенных акций. Во-первых, это фиксированный дивиденд. Например, если компания выпустила преференциальные акции с дивидендом 5% от номинальной стоимости, то владельцы этих акций будут получать фиксированную сумму дивидендов независимо от финансовых результатов компании, пока она не объявит о желании снизить или отменить дивиденды.
Во-вторых, преференциальные акции имеют преимущество перед обыкновенными акциями при распределении активов в случае ликвидации компании. Это означает, что в случае банкротства компании сначала будут выплачены долги, затем владельцам преференциальных акций, а только потом — владельцам обыкновенных акций. Таким образом, преференциальные акции можно рассматривать как более безопасный вариант инвестирования, чем обыкновенные акции, хотя и с недостатком прав на участие в управлении.
Разновидности преференциальных акций
Преференциальные акции могут делиться на несколько категорий, каждая из которых имеет свои особенности:
Кумулятивные преференциальные акции. Эти акции предполагают, что если компания не может выплатить дивиденды в определённый период, то задолженность по дивидендам будет накапливаться и выплачиваться позже, когда компания сможет это сделать.
Некумулятивные преференциальные акции. В отличие от кумулятивных, эти акции не накапливают задолженность по дивидендам. Если дивиденды не выплачены в определённый период, то они просто теряются.
Конвертируемые преференциальные акции. Владельцы этих акций имеют возможность конвертировать свои преференциальные акции в обыкновенные акции компании по заранее установленному курсу. Это может быть выгодно, если стоимость обыкновенных акций возрастает.
Участные преференциальные акции. Эти акции предоставляют право на участие в распределении прибыли компании сверх фиксированного дивиденда. Это означает, что владельцы таких акций могут получать дополнительные доходы, если компания успешна.
Примеры преференциальных акций на практике
Представим ситуацию, когда компания "А" выпустила преференциальные акции с фиксированным дивидендом 6% и кумулятивным характером. Если в первый год компания не смогла выплатить дивиденды, то в следующем году она будет обязана выплатить 12% (6% за первый год и 6% за второй год). Это делает такие акции более привлекательными для инвесторов, которые ищут стабильный доход.
На практике многие крупные компании, такие как "Газпром", "Сбербанк" и другие, выпускают преференциальные акции. Например, "Газпром" предлагает преференциальные акции, которые обеспечивают фиксированные дивиденды и имеют определённые преимущества для инвесторов по сравнению с обыкновенными акциями.
Преимущества и недостатки преференциальных акций
Преимущества
Фиксированный доход. Владельцы преференциальных акций могут рассчитывать на стабильные дивиденды, что делает их привлекательными для консервативных инвесторов.
Приоритет в ликвидации. В случае банкротства компании, владельцы преференциальных акций получают свои деньги раньше, чем владельцы обыкновенных акций.
Потенциал роста. Некоторые виды преференциальных акций, такие как конвертируемые, позволяют инвесторам участвовать в росте стоимости компании.
Недостатки
Отсутствие права голоса. Владельцы преференциальных акций обычно не могут голосовать на собраниях акционеров, что ограничивает их влияние на управление компанией.
Риск невыплаты дивидендов. Хотя преференциальные акции обеспечивают фиксированный дивиденд, в ситуации финансовых трудностей компании дивиденды могут быть снижены или вовсе отменены.
Меньшая ликвидность. Преференциальные акции могут быть менее ликвидными, чем обыкновенные акции, что затрудняет их продажу на вторичном рынке.
Инвестиционная стратегия с использованием преференциальных акций
Инвестиции в преференциальные акции могут быть частью разнообразной инвестиционной стратегии. Эти акции могут служить стабильным источником дохода, особенно для инвесторов, которые ищут защиту от рыночной волатильности. Например, пенсионные фонды и другие долгосрочные инвесторы могут предпочесть преференциальные акции из-за их фиксированного дохода и более низкого уровня риска.
Однако важно помнить, что, как и любые инвестиции, преференциальные акции имеют свои риски. Инвесторы должны тщательно оценивать финансовое состояние компаний, чьи акции они рассматривают для покупки, и учитывать общие рыночные условия.
Часто задаваемые вопросы
Что такое преференциальные акции?
Преференциальные акции — это тип акций, предоставляющих владельцам фиксированный доход в виде дивидендов и приоритет в случае ликвидации компании.
Какие преимущества имеют преференциальные акции?
Преференциальные акции обеспечивают стабильный доход, имеют приоритет в ликвидации и могут предоставить возможность участия в росте стоимости компании.
Каковы недостатки преференциальных акций?
Недостатками являются отсутствие права голоса, риск невыплаты дивидендов и меньшая ликвидность по сравнению с обыкновенными акциями.
Какова разница между кумулятивными и некумулятивными преференциальными акциями?
Кумулятивные преференциальные акции накапливают задолженность по дивидендам, если они не были выплачены, тогда как некумулятивные акции не имеют такого механизма и потерянные дивиденды не восстанавливаются.
Можно ли конвертировать преференциальные акции в обыкновенные?
Да, некоторые преференциальные акции являются конвертируемыми, что позволяет владельцам обменивать их на обыкновенные акции компании по заранее установленному курсу.