Реформы для оживления экономики Китая: стратегия выхода из дефляции
Необходимые реформы для оживления экономики Китая
Эксперт аналитической компании "Эйлер" Беннетт Керр подчеркнул, что для преодоления дефляции и укрепления внутреннего спроса в Китае, стране необходимо реализовать ряд структурных реформ. Эти меры должны включать поддержку убыточных, но стратегически важных предприятий, предоставление налоговых льгот, увеличение объемов инвестиций и внедрение других стимулирующих программ.
Текущая инфляционная ситуация в Китае
На протяжении нескольких лет инфляция в Китае находится на уровне около нуля: в 2023 году она составила 0,20%, в 2024 году - 0,30%. В текущем году шесть из десяти месяцев страна находилась в состоянии дефляции. Аналитики "Эйлер" прогнозируют, что индекс потребительских цен в этом году снизится до 0%. Кроме того, наблюдается замедление роста промышленности и ослабление потребительского спроса.
Стратегии для выхода из дефляции
Керр предлагает применять комбинацию целевых фискальных стимулов для поддержания спроса. Это включает финансовую поддержку домохозяйствам, налоговые льготы для сервисных секторов и помощь убыточным, но стратегически важным предприятиям при условии их реструктуризации. Важно также ускорить программы вывода избыточных мощностей и поддерживать спрос на инвестиционные товары через государственные проекты с мультипликативным эффектом.
Актуальные проблемы и пути их решения
Эксперт также указывает на необходимость обратить внимание на "проблемные" секторы, такие как недвижимость и финансовая система. Меры, которые могут поспособствовать их оживлению, включают целевую ипотеку, упрощение доступа населения к кредитам, расчистку банковских балансов, а также налоговые и социальные трансферные платежи для повышения доходов китайцев.
Перспективы восстановления спроса
Согласно прогнозам Керра, улучшение потребительского спроса в Китае может начаться в течение 6-18 месяцев, однако "полное восстановление внутреннего спроса потребует более длительного времени".
Влияние слабого спроса на китайские компании
Слабый уровень спроса оказывает негативное влияние на прибыль китайских компаний. "Рост доли убыточных компаний отражает сочетание слабого внутреннего спроса, высокого долгового бремени в недвижимости и строительстве, а также циклического спада в ряде ресурсных отраслей и удорожания капитальных затрат для модернизации - эффект усилился после ряда шоков спроса в 2024–2025 годах. Дополнительно компании страдают от высокой базы сравнения в отдельных сегментах и от ценовой конкуренции на экспортных рынках", - отметил Керр.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!