Россия стремится удвоить капитализацию фондового рынка к 2030 году
Текущая ситуация и цели по капитализации фондового рынка
По мнению первого заместителя председателя Банка России Владимира Чистюхина, без дополнительных стимулов для эмитентов и создания доверительной среды для инвесторов, Россия будет долго идти к цели удвоения капитализации фондового рынка. Согласно майскому указу президента РФ, к 2030 году капитализация должна достичь не менее 66% ВВП, а к 2036 году — 75% ВВП.
Необходимая инфраструктура и инструменты для развития
Для успешного развития долевого рынка финансирования требуется соответствующая инфраструктура и набор инструментов, чтобы компании-эмитенты и инвесторы могли своевременно выходить на рынок долевого капитала. Хотя необходимые условия для розничных инвесторов уже существуют, требуется дальнейшая работа над вопросами, связанными с институциональными инвесторами и эмитентами.
Стимулы для компаний и институциональных инвесторов
Владимир Чистюхин отмечает, что на российском рынке банковский кредит часто рассматривается как основной инструмент привлечения средств под проекты. Для изменения подхода компаний и их выхода на рынок капитала необходимы дополнительные стимулы со стороны государства. Обсуждение этого вопроса ведется уже несколько лет, однако решения должны принимать Минфин и правительство.
Расширение программ субсидирования
По мнению Чистюхина, программы субсидирования, ориентированные на кредит, следует расширить и на долевое финансирование. Компании, выходящие на публичное размещение, могли бы получать субсидии и налоговые льготы по налогу на прибыль. Также было бы целесообразно предоставить публичным компаниям преимущество в получении господдержки, если они соответствуют установленным критериям.
Перспективы и вызовы для институциональных инвесторов
Для институциональных инвесторов важно создание среды, позволяющей им анализировать настоящее и будущее компаний. На нормально функционирующем рынке именно институционалы задают тон, за которым следуют розничные инвесторы. Однако в этой области еще предстоит значительная работа.
Защита прав миноритарных акционеров
Чистюхин подчеркивает важность взаимоотношений между компанией и ее акционерами. Миноритарные акционеры должны иметь возможность выйти из компании и получить адекватную цену за свои акции, если в компании произошли изменения, не соответствующие их ожиданиям. Практическое достижение этой цели далеко не всегда удается, что снижает уровень доверия на рынке.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!