Российская нефть в 2026 году: борьба мировых цен и дисконтов на экспорт
Динамика цен на российскую нефть в 2026 году будет формироваться под влиянием двух противоположных тенденций: сохранение цен в соответствии с мировыми уровнями или новое снижение дисконтов на российский экспорт. Об этом сообщает Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) в своем макроэкономическом прогнозе на 2026-2028 годы.
Сохранение мировых цен
«По оценкам АКРА, динамика цен на российскую нефть в 2026 году будет подвержена влиянию двух противоположных тенденций. С одной стороны, возможно сохранение относительно низких мировых цен, в частности, среднегодовая цена марки Brent может составить около 60-63 долларов США за баррель», — сообщают аналитики.
Такое развитие событий будет связано с увеличением объемов мировой добычи жидких углеводородов на 1-1,5%. Например, ОПЕК планирует увеличить добычу на 0,6%, Бразилия — до 8%, Гайана — на 17-18%, США — на 0,8-0,9%, Канада — на 1,2-1,3%. Эти темпы превышают прогнозируемый рост спроса на нефть.
По мнению АКРА, средние цены на Brent в текущем году могут быть ниже текущих фьючерсных котировок, а в краткосрочной перспективе возможно снижение до 55 долларов за баррель.
Изменение дисконтов на российскую нефть
«С другой стороны, вероятно очередное снижение дисконтов на российскую экспортную нефть до уровней, наблюдавшихся в начале 2025 года, после адаптации к новому санкционному режиму и изменениям логистики до 8-10 долларов США. Если геополитическая напряженность снизится, дисконты могут уменьшиться еще больше», — говорится в обзоре АКРА.
Первая тенденция может негативно повлиять на расчетную цену для налогов и, как следствие, на бюджетные доходы. В то время как вторая тенденция может оказаться нейтральной по сравнению с 2025 годом или даже положительно сказаться на ситуации к концу года.
Обе тенденции могут привести к снижению среднегодовой налоговой цены в долларах на 5-10% и изменить бюджетные планы в сторону большей экономии нефтегазовых доходов, прогнозирует АКРА.
«Баланс спроса и предложения на мировом рынке, согласно базовому сценарию, вероятно, начнет восстанавливаться в начале 2027 года, что приведет к обратному движению бюджетного дефицита и курса», — заключают в АКРА.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!