Российский рынок IPO привлекает новые компании, но ждет улучшения условий
Интерес к IPO российских компаний
Российские компании из разных отраслей, прежде всего из сегмента новой экономики, проявляют устойчивый интерес к выходу на биржу через IPO. Об этом в интервью журналу "Эксперт" сообщил замминистра финансов РФ Иван Чебесков. По его словам, речь идет о бизнесе из IT-сектора, фармацевтики, медицинских услуг и телекоммуникаций, которые уже ведут подготовку к размещению акций. Основное ключевое слово для этой темы — рынок IPO, и именно он сейчас привлекает внимание как самих эмитентов, так и потенциальных инвесторов.
Какие компании готовят размещение
Иван Чебесков отметил, что сейчас инвестбанкиры формируют так называемый пайплайн — перечень проектов, с которыми они уже работают на разных стадиях подготовки. В этот список входят компании, которые привели свою отчетность в соответствие с необходимыми стандартами и выполнили базовые требования для выхода на публичный рынок. "Это компании из совершенно разных секторов, но преимущественно новой экономики: IT, фарма, медицинские услуги, телеком", – сказал он. Такие эмитенты рассчитывают использовать биржевой рынок как источник капитала для роста и расширения бизнеса.
Факторы, сдерживающие выход на IPO
По словам Чебескова, многие компании уже готовы к первичному размещению акций, но не спешат выходить на биржу из-за внешних условий. "Они заинтересованы в IPO и просто ждут подходящего момента. Тормозить выход на IPO могут несколько факторов. Основной – макроэкономический и геополитический", – подчеркнул замминистра. Это означает, что даже при наличии подготовленной отчетности и сформированного интереса со стороны инвесторов, эмитенты оценивают общую ситуацию на финансовых рынках и риски, связанные с экономической конъюнктурой и внешнеполитической обстановкой.
Размер компаний и сравнение с 2000‑ми
Замминистра финансов обратил внимание на изменения в структуре компаний, выходящих на биржу сейчас, по сравнению с волной размещений в двухтысячных годах. Тогда на IPO в основном приходили крупные ресурсные компании, занимавшие значительную долю в экономике и имевшие высокую капитализацию. Сейчас средний размер бизнеса, планирующего IPO, меньше. "Средний размер компании, выходящей сейчас на IPO, меньше, чем в волну размещений двухтысячных, когда выходили крупные, в основном ресурсные компании. Но это и неплохо: компании выходят на более ранних стадиях и привлекают деньги", – отметил Чебесков. Для инвесторов это означает больше предложений со стороны растущих компаний новой экономики.
Отличия IPO и приватизации
Иван Чебесков отдельно подчеркнул, что планы по IPO частных компаний и процессы, связанные с приватизацией госактивов, не совпадают и развиваются по разным направлениям. По его словам, перечень компаний, которые готовятся к первичному размещению акций, и перечень предприятий под приватизацию — это два самостоятельных процесса с разной логикой принятия решений. "Это разные треки. По компаниям с госучастием решение принимает правительство как акционер, а по тем, о которых мы говорили, – собственники. Процесс принципиально разный", – указал он. Таким образом, государственные и частные эмитенты выходят на рынок капитала по разным правилам и с разными целями.
Планы по SPO госкомпаний
Говоря о государственных компаниях, Чебесков пояснил, что для них рассматривают в первую очередь не первичное размещение, а повторную продажу акций. "По госкомпаниям есть отдельный перечень, предложенный Минфином; скорее всего, речь пойдет не об IPO, а об SPO – повторном размещении акций. В двух-трех компаниях оно может произойти до конца года", – отметил замминистра. В этом случае государство как акционер может сократить свою долю в капитале через SPO, а инвесторы получат возможность приобрести дополнительные пакеты акций уже торгующихся эмитентов. Для рынка акций это означает возможное увеличение свободного обращения бумаг отдельных госкомпаний и расширение возможностей для инвестиций.
Подписывайтесь на наш канал в MAX: все главные новости о финансах, ничего лишнего!