Рубль обгоняет доллар: вклады и ОФЗ приносят до 13,4% за год
Доходность вложений за год
За период с 16 июня 2025 года по 16 июня 2026 года вложения в доллар оказались менее выгодными, чем рублевые депозиты и облигации федерального займа. За этот год официальный курс доллара снизился с 79,00 руб. до 72,45 руб., то есть американская валюта подешевела примерно на 8,3% по отношению к рублю. На этом фоне максимальная ставка по рублевым вкладам в крупнейших банках в первой декаде июня достигала 12,96% годовых, а доходность коротких ОФЗ по кривой ЦБ на 15 июня находилась в диапазоне около 12,8-13,4% годовых.
Почему доллар оказался невыгоден
Аналитик "Freedom Global" Владимир Чернов пояснил, что за последний год держать деньги просто в долларе было невыгодно, поскольку сам курс валюты снизился. По его словам, если считать от 16 июня 2025 года, официальный курс доллара упал с 79,0028 руб. до 72,4513 руб. на 16 июня 2026 года, что означает потерю порядка 8,3% стоимости к рублю. Чернов отметил, что даже долларовый вклад под условные 2% годовых в пересчете на рубли дал бы около минус 6,5% без учета спреда при покупке и продаже валюты, а основная проблема долларовых сбережений сейчас в том, что сама валюта почти не приносит дохода и чаще всего хранится в наличной форме или на валютных счетах и вкладах в крупных банках.
Преимущества рублевых инструментов
По словам Чернова, в рублях доходность сегодня значительно выше, чем по валютным вложениям. Он привел данные ЦБ, согласно которым максимальная ставка по рублевым вкладам в крупнейших банках в первой декаде июня составляла 12,965% годовых, а у отдельных банков по промо-вкладам ставки могут быть еще выше, хотя обычно сопровождаются условиями по сроку, сумме, новым деньгам или статусу клиента. Из низкорисковых инструментов эксперт выделил рублевые вклады, фонды денежного рынка и ОФЗ, при этом ОФЗ позволяют зафиксировать высокую доходность на длительный срок: по кривой ЦБ на 15 июня короткий участок предлагал около 12,8-13,4% годовых, а длинные выпуски давали свыше 15% годовых.
Мнение о банковских вкладах
Глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков указал, что инвесторам нужно внимательно изучать рынок, анализировать ситуацию и вкладываться только в те активы, которые реально могут принести доход. Он подчеркнул: "Если говорить в среднем, то, конечно, вклады в банках были более доходными, чем другие инструменты". Аксаков обратил внимание, что инвестиции в доллар не дали ожидаемой выгоды из-за ослабления валюты, и добавил, что "доллар слабел, и, естественно, те, кто вложился в доллар, они проиграли, а те, кто "в рублях сидел", сейчас могут очень выгодно продать рубль за доллар".
Перспективы курса рубля и доллара
Инвестиционный стратег "Гарда капитал" Александр Бахтин отметил, что для резкого роста доллара необходимо значительное ослабление рубля. По его оценке, в текущих условиях для этого потребовался бы либо обвал экспорта, либо резкий рост импорта в Россию, однако при прочих равных таких сценариев сейчас не ожидается. Он напомнил, что регулятор борется с инфляцией и в этих условиях заинтересован в крепком рубле, поскольку его ослабление привело бы не только к скачку курса, но и к ускорению инфляции. На этом фоне Бахтин сделал вывод, что рублевые инструменты в этом году остаются в приоритете по сравнению с валютными вложениями.
Диверсификация инвестиционного портфеля
Эксперт по фондовому рынку "БКС мир инвестиций" Людмила Рокотянская указала, что в будущем на динамику рубля могут повлиять несколько факторов. Среди них она назвала постепенное снижение ключевой ставки, покупки Минфина в рамках бюджетного правила, а также вероятную необходимость ремонтных работ на объектах нефтяной инфраструктуры, что потенциально способно развернуть курс рубля в сторону ослабления. В этой связи Рокотянская считает, что портфель рублевых инструментов целесообразно диверсифицировать, добавляя в него, например, квазивалютные бонды, которые позволяют частично хеджировать валютные риски, оставаясь при этом в российской юрисдикции.
Подписывайтесь на наш канал в MAX: все главные новости о финансах, ничего лишнего!