Рубль слабеет: как диверсифицировать капитал валютными инструментами?
На фоне ослабления рубля инвесторы рассматривают валютные облигации, наличную валюту и стейблкоины. Каждый из этих инструментов связан с собственными рисками и требует оценки условий покупки и хранения.
Ещё в конце мая доллар стоил около 70 рублей, юань — меньше 10,3 рубля. Теперь доллар поднялся выше 82, а юань выше 12 рублей. Причин девальвации российской валюты несколько: сокращается приток экспортной выручки, рост спроса на валюту, завершение налогового периода, сохранение геополитической неопределённости. Кроме того, Минфин увеличил покупки валюты и золота по бюджетному правилу.
Как инвесторам защититься от девальвации рубля?
Валютные облигации. В нашей подборке были бумаги с номиналом в долларах и юанях. Они позволяют получить валютную экспозицию и купонный доход, но требуют оценки рейтинга, долговой нагрузки и финансового положения эмитента.
Наличная валюта. Инструмент понятный, но он не приносит дохода, а разница между курсами покупки и продажи может быть болезненной.
Стейблкоины. Например, USDT ориентирован на стоимость доллара и используется для хранения и переводов цифровых активов. Но это не банковский доллар: здесь есть риски площадки, блокчейна, блокировки кошелька, комиссий и изменения регулирования.
Если смотреть на рынок в моменте
В июле дефицит федерального бюджета достиг 6,45 трлн рублей, или 2,8% ВВП, а предстоящие заимствования Минфина могут надолго сохранить высокую стоимость денег и усилить конкуренцию за ликвидность. Само по себе это не гарантирует дальнейшего ослабления рубля, но показывает, что рынок пока не закладывает быстрого возвращения к предыдущему прогноза по макроэкономике.
Поэтому валютная часть портфеля — будь то валютные облигации или USDT — остаётся не ставкой на одномоментный скачок курса, а способом снизить зависимость капитала от одного рублёвого сценария.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписывайтесь на наш канал в MAX: все главные новости о финансах, ничего лишнего!
