Рынок уходит в июльскую коррекцию, а рубль ослабляет позиции к доллару и евро
Июльский прогноз рынка
Аналитики инвестиционных компаний и банков ожидают, что в июле российский рынок акций может уйти в умеренную коррекцию, а рубль ослабнет к доллару и евро, но немного укрепится к юаню. Согласно консенсус‑оценке экспертов, индекс Мосбиржи в следующем месяце снизится на 2,50% и удержится около 2290 пунктов. Прогноз также включает рост стоимости нефти марки Brent до 74,80 доллара за баррель и снижение цены золота до 3925 долларов за тройскую унцию. Аналитики ожидают, что евро на международном рынке будет стоить 1,143 доллара, а инфляция в июле составит 0,40%. На валютной секции Мосбиржи, по оценкам специалистов, курс юаня уменьшится до 11,48 рубля, при этом официальный курс доллара вырастет до 78,30 рубля, а евро — до 89,26 рубля.
Факторы давления на рынок
Эксперты отмечают, что глобальные рынки пытаются стабилизироваться на фоне улучшения ситуации на Ближнем Востоке, где действует 60‑дневное перемирие между США и Ираном. Как рассказал Владимир Евстифеев из банка «Зенит», такие изменения снижают риски ужесточения политики ФРС, а технологический сектор в этих условиях снова выглядит привлекательным для инвесторов. Богдан Зварич из ПСБ указывает, что на российские акции продолжит давить сочетание геополитических рисков, опасений относительно экономической ситуации и слабой конъюнктуры товарно‑сырьевых рынков. Наталья Мильчакова из Freedom Global добавляет, что для рубля значимы угрозы изменения условий работы нефтяного сектора и неопределенность вокруг возможных переговоров России и США по Украине.
Влияние политики Банка России
Эксперты считают, что даже при сохранении ставки в июле умеренное ослабление рубля может поддержать экономическую активность. При этом, по словам Виктора Григорьева из банка «Санкт‑Петербург», регулятор уделяет внимание влиянию роста цен на бензин на инфляционные ожидания. Если они начнут быстро расти, это может стать причиной для паузы в снижении ключевой ставки. Хотя эксперт видит более вероятным сценарий уменьшения ставки на 25 базисных пунктов, он отмечает, что такой шаг вряд ли усилит интерес инвесторов. По мнению Валерия Вайсберга из ИК «Регион», жесткая коммуникация регулятора может удерживать участников рынка от агрессивных покупок.
Поддержка от дивидендов
В июле рынок, по словам Даниила Болотских из «БКС Мир инвестиций», может получить поддержку от дивидендного сезона. На текущий момент компании утвердили и рекомендовали выплаты на 2,10 трлн руб., что ниже первоначальных ожиданий, но все равно остается значительным объемом. Более 60% всех июльских выплат приходится именно на этот месяц, что обычно стимулирует спрос на отдельные бумаги.
Курс рубля в июле
По оценке Григорьева, покупки валюты Минфином в июле заметно сократятся, но для рынка это станет нейтральным фактором, так как снизятся и продажи валюты экспортерами. Болотских считает, что на фоне снижения нефтяных котировок предложение валюты от экспортеров также уменьшится. Однако относительно низкие покупки Минфина не создадут заметного давления на рубль, поэтому национальная валюта может остаться устойчивой даже при повышенной волатильности рынка.
Движение мировых индексов
Глобальные настроения остаются позитивными, и Евстифеев допускает обновление исторического максимума индекса S&P 500 в июле. Российский рынок, переживший сильный стресс в июне, по мнению Вайсберга, постарается стабилизироваться около текущих уровней. Богдан Зварич предупреждает, что слабая рыночная конъюнктура может привести индекс Мосбиржи в диапазон 1800–2000 пунктов, дополнительно давление окажут проходящие дивидендные отсечки. Григорьев оценивает вероятность краткосрочного снижения индекса ниже 2300 пунктов, но считает обоснованной цель в 2450 пунктов в среднесрочной перспективе.
Подписывайтесь на наш канал в MAX: все главные новости о финансах, ничего лишнего!