Сберинвестиции назвали перспективные инструменты в ожидании решения ЦБ
Ожидания по ставке
Аналитики «Сберинвестиций» перед объявлением ключевой ставки назвали инструменты, которые считают наиболее интересными для инвесторов. Их базовый сценарий предполагает сохранение ключевой ставки Банка России на уровне 14,25% и осторожную риторику регулятора. В «Сбере» отметили, что долговой рынок уже во многом учел неблагоприятные факторы, которые влияли на цены рублевых облигаций в последние недели.
«После распродажи последних недель рублевые облигации выглядят локально перепроданными. Рынок уже учитывает ускорение инфляции, рост цен на топливо, активное кредитование и риски более стимулирующей бюджетной политики. Поэтому для нового существенного снижения котировок может потребоваться дополнительный негатив, тогда как даже нейтральное решение ЦБ способно принести рынку некоторое облегчение», — отметили в пресс-службе.
Какие риски учтены
По оценке экспертов «Сберинвестиций», среди факторов, уже заложенных в котировки облигаций, — ускорение инфляции, повышение цен на топливо, активное кредитование и риски более стимулирующей бюджетной политики. При этом аналитики ожидают, что влияние резкого роста цен на топливо будет постепенно исчерпываться, а недельная инфляция начнет выравниваться. Это может снизить давление на долговой рынок.
В «Сберинвестициях» также допускают более благоприятный вариант решения Банка России. «Наконец, нельзя исключать позитивный сюрприз от ЦБ: небольшое снижение ставки либо более мягкую риторику относительно дальнейшей траектории денежно-кредитной политики», — добавили в пресс-службе. Речь идет не о прогнозе такого решения, а об одном из возможных сценариев перед заседанием регулятора.
Инструменты для инвестора
Эксперты «Сберинвестиций» рекомендуют обратить внимание на долгосрочные ОФЗ, корпоративные облигации, валютные облигации и инструменты в юанях. Особенно интересным они считают вложение в эти активы через фонды. Такой формат позволяет инвестору получить доступ сразу к нескольким бумагам в рамках одного инструмента.
Для рынка облигаций решение по ключевой ставке остается важным ориентиром. В «Сбере» считают, что при уже прошедшей распродаже даже нейтральное решение ЦБ может принести котировкам некоторое облегчение. Дополнительный позитивный эффект, согласно оценке аналитиков, возможен при небольшом снижении ставки или более мягких сигналах по дальнейшей денежно-кредитной политике.
Страхование жизни и ставки
Дальнейшее снижение ключевой ставки Банком России, по мнению «Сберинвестиций», будет способствовать росту интереса населения к долгосрочным продуктам НСЖ. Аналитики связывают это с тем, что привычные для людей двузначные ставки доходности снижаются. В такой ситуации у клиентов возникает желание зафиксировать высокую доходность на длительный срок.
Если ключевая ставка сохранится на текущем уровне, интересными, по данным пресс-службы, будут выглядеть фонды долевого страхования жизни. Таким образом, выбор между облигациями, валютными инструментами, фондами и продуктами НСЖ инвестору стоит соотносить с тем, какое решение примет регулятор и как изменятся ожидания по ставкам в дальнейшем.
Подписывайтесь на наш канал в MAX: все главные новости о финансах, ничего лишнего!
