Процедура Комитета по операциям на открытом рынке (Federal Open Market Committee), в рамках которой Федеральный резервный банк Нью-Йорка продает государственные ценные бумаги за краткосрочные "федеральные фонды" (federal funds) небанковскому дилеру с немедленной поставкой с условием обратной покупки в определенный день по той же цене. Соглашение о сделке требует, чтобы дилер продал ценные бумаги до. указанной даты, которая варьирует от одного до 15 дней. ФРС выплачивает дилеру процентную ставку, равную ставке дисконта. Эти сделки также наз. соглашениями об обратной продаже ценных бумаг с последующим выкупом, они снижают объем денежной массы в течение ограниченных периодов времени путем сокращения банковских балансов дилера и его избыточных резервов. ФРС, таким образом, имеет возможность регулировать необычный рост денежного рынка вследствие сезонного или иных факторов. См. также repurchase agreement.
