Секьюритизация корпоративных кредитов расширяет рынок и усиливает устойчивость банков
Развитие инструмента
На Финансовом конгрессе Банка России председатель правления Совкомбанка Дмитрий Гусев объяснил, почему секьюритизация корпоративных кредитов может стать важным элементом для расширения рынка и повышения его устойчивости. Он подчеркнул, что инструмент секьюритизации корпоративных кредитов дает инвесторам новые способы перераспределения рисков и дополняет уже существующие решения, такие как облигации, кредиты и синдицированные сделки. Гусев отметил, что технические сложности существуют, включая индивидуальные ковенанты, возможность досрочного погашения и длительные сроки, однако он уверен, что совместная работа регулятора, банков и заемщиков позволит преодолеть эти барьеры. По его словам, развитие рынка секьюритизации корпоративных кредитов станет логичным шагом, поскольку он спросил: если регулятор уже допускает работу с CDS, почему страховые компании и НПФ не могут покупать такие активы. В его формулировке прозвучало: "Сегодня этого делать нельзя, но это логичное продолжение". Основное ключевое слово органично связано с контекстом обсуждения.
Предложения Совкомбанка
Гусев предложил расширить возможности для банков через запуск временных стимулов, которые позволили бы активнее формировать синдикаты по уже выданным корпоративным кредитам. Он уточнил, что снижение коэффициентов для расчета концентрации могло бы мотивировать банки к "упаковке" существующих кредитов в синдицированные структуры и привлекать новых участников. По его словам, такой подход обеспечит приток свежей ликвидности в корпоративный сегмент в сжатые сроки. Он также отметил, что даже крупные банки, которые не сталкиваются с ограничениями по концентрации, способны выступать продавцами страховой защиты, что расширит набор инструментов для перераспределения риска. В этом контексте обсуждение инструментов, включая CDS и цифровые финансовые активы, подчеркивает готовность отрасли к поиску новых решений.
Позиция регулятора
На предыдущих заседаниях обсуждался подход Банка России, который намерен ограничить кредитную концентрацию, установив ориентир в 25% капитала кредитной организации на одного заемщика. В регуляторе рассматривают дополнительные меры, включая повышенные отчисления в АСВ и большее использование инструментов, влияющих на перераспределение кредитных рисков. Среди них называют цифровые финансовые активы и CDS, которые становятся частью комплексной стратегии. Такая инициатива отражает стремление снизить зависимость отдельных банков от крупных корпоративных заемщиков и стимулировать развитие альтернативных механизмов распределения ответственности между участниками финансовой системы. В рамках дискуссии представители Банка России подчеркивали, что рынок должен получать доступ к новым инструментам постепенно и на основе оцененных рисков.
Участники обсуждения
В диалоге приняли участие представители регулятора, Минэкономразвития, а также крупнейшие финансовые и корпоративные компании, включая Газпромбанк, "Газпром" и Росатом. Участники отметили важность расширения рынка секьюритизации и развития синдикации кредитов, так как эти направления повышают прозрачность и устойчивость крупных инвестиционных проектов. Компании-заемщики подчеркнули, что доступ к более диверсифицированным источникам финансирования позволяет им гибко управлять долговой нагрузкой и повышать привлекательность долгосрочных проектов. Представители банковского сектора добавили, что активное внедрение новых инструментов дает возможность привлекать дополнительный круг инвесторов и улучшать управление рисками в условиях высоких требований к концентрации.
Подписывайтесь на наш канал в MAX: все главные новости о финансах, ничего лишнего!
