«Смарт-актив» от Тинькофф: как взять Лукойл с плечом, но не платить маржиналку
Тинькофф запустил «смарт-актив» на Лукойл — это как взять плечо без маржиналки. До 42% годовых, но без ликвидности, с комиссией и потолком на рост. Новый продукт — интересный, но не без подводных камней.
На рынке появился новый инструмент — «смарт-актив» от Тинькофф, завязанный на акции #LKOH. По сути, это ЦФА с плечом 1,2×: вы берёте Лукойла больше, чем ваш вложенный капитал. Но без классической маржиналки.
В чём суть
Инвестор получает доход, привязанный к динамике акций Лукойла — но с ограниченной доходностью (не более 42% годовых, при росте Лукойла не более 35%).
Срок — 1 год, досрочно выйти нельзя.
Брокер сразу берёт 3% комиссии.
А выгода в чем?
По сравнению с 30%+ годовых за маржиналку в Тиньке (если сумма заимствований больше 5 тыс), тут формально дешевле.
Но и минусов полно:
Ликвидности нет вообще — вы в инструменте до конца срока.
ЦФА — это не акция, юридически это цифровой токен, и его оборот пока слабо развит.
Про дивиденды — тишина. В описании не указано, учитываются ли выплаты Лукойла в расчёте доходности. Если нет — часть потенциала теряется.
И главный риск — плечо. Если акции Лукойла падают, убыток будет с ускорением. А ограничение по доходу наверху остаётся.
На последнем ПМЭФ, кстати, чиновники снова говорили, что рынок ЦФА будет расти. Замглавы Минфина Чебесков пообещал до 2 трлн ₽ объёма к концу 2025 года, а к 2030 — до 10 трлн. Но пока это скорее технологии будущего, чем универсальный инструмент для инвестора.
Вывод
Инструмент может быть интересен, если вы уверены в росте Лукойла и не хотите брать маржиналку. Но отсутствие ликвидности, потолок доходности и неясность с дивидендами делают его спорным выбором.
P.S наглядный пример того, как брокер придумывает что-то новое, чтобы поднять комиссионные сборы.