Снижение ставки оживляет кредитование МСП и меняет структуру заемщиков
Оживление рынка МСП
На рынке кредитования субъектов малого и среднего предпринимательства в феврале‒марте 2026 года началось заметное оживление, связанное со снижением ключевой ставки. В "Аналитическом обзоре рынка кредитования субъектов МСП" Банка России отмечается, что по мере удешевления заимствований предприниматели стали активнее обращаться за кредитами. В обзоре подчеркивается: "По мере снижения ключевой ставки на рынке кредитования МСП наблюдалось оживление в феврале‒марте 2026 года, благодаря чему вскоре стоит ожидать восстановления темпов роста кредитного портфеля субъектов МСП". Для некрупного бизнеса это сигнал, что условия финансирования постепенно смягчаются после периода жесткой денежно-кредитной политики.
Замедление роста портфеля
В прошлом году кредитный портфель субъектов МСП продолжил увеличиваться, но темпы прироста заметно снизились: +1,7% против +16,6% годом ранее. В Банке России объяснили, что такая динамика связана прежде всего с падением спроса на заемные средства со стороны предпринимателей на фоне высоких ставок и жестких условий кредитования. Выдачи новых кредитов сокращались, а бизнес активно погашал ранее полученные займы, что сдерживало общий объем портфеля. Для инвесторов это показывает, что сектор МСП в 2025 году скорее сокращал долговую нагрузку, чем наращивал ее, реагируя на дорогие деньги и общую осторожность в экономике.
Влияние торговли и спроса
На динамику кредитного портфеля реальных МСП в 2025 году в основном повлияло сокращение задолженности компаний из сферы торговли. В обзоре указывается, что это частично связано со снижением потребительского спроса. Дополнительным фактором стало то, что для населения и бизнеса сберегательная модель стала более привлекательной из-за высоких ставок по вкладам. В таких условиях торговые компании осторожнее относились к расширению бизнеса и реже брали новые кредиты, что отражалось на общем объеме задолженности МСП перед банками.
Объемы кредитования МСП
Объем кредитов, выданных субъектам МСП в прошлом году, снизился на 14,9% в годовом выражении. В ЦБ уточнили, что ключевая причина падения – сокращение спроса на заемные средства со стороны предпринимателей из-за высоких ставок по кредитам. Однако по мере того как ключевая ставка начала снижаться, объемы кредитования стали постепенно восстанавливаться. Уже в марте 2026 года выдачи кредитов субъектам МСП превысили уровень годовой давности и почти на 40% выросли по сравнению с февралем. Эти цифры показывают, что бизнес быстро реагирует на улучшение стоимости заимствований и готов возвращаться к привлечению банковского финансирования.
Изменения числа заемщиков
Количество заемщиков из числа МСП за год сократилось на 6,6%, причем основное снижение пришлось на микропредприятия. В обзоре отмечается, что именно для этой категории бизнеса замедление экономики и высокие ставки по кредитам оказались критичными. Микробизнес чаще работает с небольшой подушкой безопасности и хуже переносит рост стоимости заемных средств, поэтому часть компаний отказалась от кредитов или не смогла ими воспользоваться. К апрелю 2026 года количество заемщиков стало восстанавливаться, что говорит о постепенном улучшении условий и адаптации самого сектора к новой процентной среде.
Роль крупных заемщиков
На крупных заемщиков пришлось почти 30% кредитного портфеля субъектов МСП. При этом количество таких заемщиков за год выросло на 18,5%, а их совокупный кредитный портфель увеличился на 9%. В обзоре поясняется, что среди крупных заемщиков в основном находятся застройщики, средства клиентов которых хранятся на эскроу-счетах. Для банков такие заемщики выглядят более устойчивыми и предсказуемыми, поэтому они активнее получают ресурсы даже в условиях высоких ставок. Для инвесторов это сигнал, что значительная часть кредитного риска в сегменте МСП сосредоточена в строительстве и связанных с ним проектах.
Просрочка и качество долгов
Доля просроченной задолженности субъектов МСП на 1 января составила 4%, сократившись за год на 0,40 процентного пункта. В Банке России указали, что проблемы с погашением, которые проявлялись в течение 2025 года в отдельных отраслях, главным образом были связаны с неплатежами со стороны контрагентов – крупных компаний. То есть многие МСП испытывали трудности не из-за собственной слабой платежной дисциплины, а из-за задержек расчетов по цепочке. К началу второго квартала 2026 года доля просроченной задолженности находилась вблизи исторических минимумов, отметили в ЦБ, что говорит о достаточно высоком качестве кредитного портфеля и о снижении рисков массовых дефолтов в сегменте малого и среднего бизнеса.
Подписывайтесь на наш канал в MAX: все главные новости о финансах, ничего лишнего!