> Ставка на положительную динамику корзины акций
> Корзина включает акции компаний, предлагающие хорошее соотношение риск /доходность
> Величина купона по ноте значительно превышает текущие ставки по инструментам с фиксированной доходностью
Каждые три месяца производятся наблюдения по купонным выплатам
Если на дату наблюдения все акции из корзины находятся выше купонного барьера, инвестор получает купон за текущий период и все невыплаченные за предыдущие наблюдения купоны
Если на даты наблюдения цены всех акций из корзины находятся выше уровня досрочного погашения, то нота гасится досрочно и инвестор получает 100% инвестированного капитала (за исключением первой даты наблюдения – мораторий)
Начиная со 2ого наблюдения уровень автоматического досрочного погашения падает на 2% (stepdown) до даты погашения : Q1= нет, Q2=100%, Q2=98%,..., Q19=62%.
Если на момент финального наблюдения все акции из корзины торгуются выше уровня защиты капитала, нота погашается по номиналу
Если хотя бы одна акции находится ниже уровня защиты капитала, инвестор получает возврат активов по следующей формуле:
номинал в % * цена худшего актива в % значение защитного барьера
цена закрытия худшей бумаги выше уровня барьеры защиты капитала - нота погашается, инвестор получает купоны за весь период + 100% инвестированной суммы на любой из периодов наблюдения цена худшей бумаги выше страйка (начального уровня) – нота погашается досрочно, инвестор получает купоны за период держания ноты + 100% инвестированной суммы
(возможен в случае, если барьер капитала ниже барьера купона) полный возврат капитала, без получения купонов (купоны были получены только за тот период, пока худшая бумага не снизилась ниже барьера купона)
цена закрытия худшей бумаги на момент финального наблюдения ниже уровня защиты капитала – нота погашается с убытком (с учетом защиты капитала), купоны были получены за период, в течение которого худшая бумага торговалась выше уровня барьера купона
в случае, если на одну из дату наблюдений цена худшей бумаги ниже купонного барьера, купон не выплачивается, но «запоминается». Как только бумага поднимается выше барьера, инвестор получает все купоны за весь предыдущий период
* это общее описание сценариев для структурированной ноты данного типа. Купонный барьер и барьер капитала могут совпадать
Автоколл (autocall) – досрочное погашение ноты в случае, если все бумаги выше страйка. Инвестор получает весь капитал и все купоны. Страйк (strike) – начальная цена бумаг в момент формирования ноты Барьер купона – порог цены худшей бумаги, при снижении ниже которого купон не платится Барьер капитала - порог цены худшей бумаги, при снижении которого на финальный момент наблюдения ноты может закрыться с убытком по основному капиталу Степ даун (step down) – планомерное снижение уровня для автоколла ниже страйка с каждым новым периодом наблюдение. Обычно означает, что такая нота погасится раньше срока по автоколлу с большей вероятностью Эмитент – компания, выпускающая ноту (в форме ценной бумаги) Период наблюдения – отсечка (чаще всего ежеквартальная), в момент которой проверяются уровни цен базовых активов, и срабатывает тот или иной тригер Эффект памяти (memory effect) - в случае, если на одну из дату наблюдений цена худшей бумаги ниже купонного барьера, купон не выплачивается, но «запоминается». Как только бумага поднимается выше барьера, инвестор получает все купоны за тот период, который они не платились Триггер – условие, при котором срабатывает тот или иной сценарий. Например, все цены бумаг выше страйка являются триггером для автоколла ноты
